Typer av verdipapirer. Overføring og utførelse av rettigheter under et verdipapir Sikrer rett til eier

Velg de riktige vurderingene av verdipapirene og skriv ned tallene de er angitt under.

1) Det er registrerte verdipapirer og innehavere.

2) En veksling er et sertifikat for et kontantinnskudd i en bank med bankens forpliktelse til å returnere dette innskuddet og renter på det etter en spesifisert periode.

3) I samsvar med borgerloven i Den russiske føderasjon kalles ethvert dokument utstedt av staten en sikkerhet.

4) Et verdipapir som sertifiserer eierskap av aksjer i et foretaks kapital og gir rett til å motta en del av foretakets fortjeneste kalles en aksje.

5) Obligasjonen gir eieren rett til å kreve innløsning innen den fastsatte tidsrammen.

Forklaring.

På russisk sivil lov verdipapirer er klassifisert i henhold til metoden for å legitimere eieren av verdipapiret (autorisert person) til innehaver (innehaverpapirer), registrert, ordre (ordre). I henhold til russisk lovgivning inkluderer verdipapirer:

Kampanje (lat. Aktivitet - rekkefølge) - sikkerhet, vitner om retten til å dele eierskap i selskapets kapital og motta inntekt (utbytte). Ordinære aksjer. Foretrukne aksjer kan innføre begrensninger for deltakelse i ledelsen, og kan også gi ytterligere rettigheter i ledelsen (valgfritt), men de gir permanente (ofte - faste som en viss andel av regnskapsmessig resultat eller i absolutt økonomiske vilkår) utbytte.

En veksling (fra tyske Wechsel) er en strengt etablert form som sertifiserer skuffens ubetingede forpliktelse (gjeldsbrev), eller et tilbud til en annen betaler angitt i regningen (veksling) om å betale et visst beløp ved utløpet av fristen som er angitt i regningen.

En obligasjon (lat. Obligatio - forpliktelse; engelsk obligasjon - langsiktig, note - kortsiktig) er en gjeldssikkerhetsgrad som sikrer eiers rett til å motta en obligasjon fra utstederen innen den angitte perioden av nominell verdi eller annen eiendomsekvivalent. En obligasjon kan også sørge for at eieren har rett til å motta en fast prosentandel av pålydende på obligasjonen eller andre eiendomsrettigheter. Obligasjonsrente er rente og / eller rabatt.

En sjekk (fransk sjekk, engelsk sjekk) er et verdipapir som inneholder en ubetinget ordre fra skuffen til banken for å foreta en betaling av beløpet som er angitt i den til sjekkinnehaveren. Skuffen er en person som har penger i banken, som han har rett til å disponere ved å utstede sjekker, er sjekkinnehaveren den personen som sjekken ble utstedt for, betaleren er banken der skuffens midler ligger.

1) Det er registrerte verdipapirer og eierposisjoner - ja, det stemmer.

2) En veksling er et sertifikat for et kontantinnskudd i en bank med bankens forpliktelse til å returnere dette innskuddet og renter på det etter en spesifisert periode - nei, det er feil.

3) I samsvar med borgerloven i Den russiske føderasjon kalles ethvert dokument utstedt av staten en sikkerhet - nei, det er galt.

4) Et verdipapir som sertifiserer eierskap til en andel i et foretaks kapital og gir rett til å motta en del av foretakets fortjeneste kalles en aksje - ja, det stemmer.

5) Obligasjonen gir eieren rett til å kreve innløsning i tide - ja, det stemmer.

I form av utbytte, for deltakelse i ledelsen av aksjeselskaper og for en del av eiendommen som er igjen etter likvidasjonen.

Lager - et verdipapir, fra summen av valørene som den autoriserte hovedstaden til en kommersiell organisasjon er dannet av, som på grunn av denne eiendommen vanligvis kalles aksjeselskap.

I følge loven tilhører andelen gruppen likhetssikkerhet, det vil si serieutstedte verdipapirer som ikke skiller seg ut på noen måte i en gitt serie, og ikke stykkevis, men hver utstedelse må registreres i henhold til visse regler av den relevante statlige registreringsmyndigheten.

En aksje kan kun utstedes i Russland i ikke-dokumentarisk form (i form av oppføringer på kontoer). I Russland blir alle aksjer utstedt i nominell form; eierandeler er fraværende i praksis.

Del som et sett med rettigheter og forpliktelser

Juridisk definisjon av en aksje

I loven "På verdipapirmarkedet" defineres en aksje som "en aksjesikkerhet som sikrer rettighetene til eieren (aksjonæren) til å motta en del av overskuddet til et aksjeselskap i form av utbytte, til å delta i ledelsen i et aksjeselskap og til en del av eiendommen som er igjen etter likvidasjonen." Kort fortalt kan denne juridiske forståelsen av en aksje formuleres på en slik måte at det er en sikkerhet utstyrt med de ovennevnte rettighetene.

Definisjonen gjenspeiler det historisk dannede tradisjonelle settet med rettigheter til eieren av en aksje knyttet til deltakelse i ledelsen, mottak av inntekt og mottakelse av en del av organisasjonens eiendom i tilfelle avvikling.

Aksjonærrettigheter

Eieren av en aksje er medlem av et aksjeselskap, det vil si en aksjonær, og som sådan fungerer han også som eier. Derfor har eieren av aksjen to grupper rettigheter:

• rettigheter i forhold til den som utstedte aksjen, det vil si rettigheter i forhold til et aksjeselskap, i autorisert kapital som inneholder hans andel, eller rettighetene til en aksjonær;
• rettigheter i forhold til selve aksjen som en form for sikkerhet, eller rettighetene til eieren av aksjen som hans eiendom.

Retten til å delta i ledelsen som en spesifikk rett til eieren av aksjen.Retten til en bestemt type inntekt er iboende i alle verdipapirer som bidrag til felleskapital. Men bare en type verdipapirer - aksjer - har eierens rett til å delta i ledelsen, som vanligvis også kalles stemmerett. Innehavere av andre typer verdipapirer har ikke rettigheter knyttet til forvaltningen av de organisasjonene de gir kapital til på visse vilkår.

En aksje som en spesiell type sikkerhet opphører å være en aksje, selv om den ikke opphører å være en sikkerhet hvis den ikke gir rett til å delta i ledelsen, først og fremst i form av stemmerett. Vi kan si at det er retten til å delta i ledelsen som gjør en sikkerhet til en aksje.

Lager Er et verdipapir som eieren får rett til å delta i ledelsen av en kommersiell organisasjon.

Eieren av enhver lønnsom sikkerhet har rett til å motta denne eller den inntekten på den, men bare eieren av aksjen har også rett til å delta i ledelsen.

Vanlige aksjer eller stemmeberettigede aksjer- dette er aksjer som gir eieren stemmerett i å løse alle emner på generalforsamling aksjonærer.

I praksis er det vanligvis varianter av aksjer som ikke gir innehaveren full stemmerett sammenlignet med andre aksjer utstedt av samme aksjeselskap. De kalles vanligvis ikke-stemmerettige aksjer. Dette, for eksempel, preferanseaksjer eller stemmeløse ordinære aksjer som finnes i verdenspraksis (utstedelse av sistnevnte i Russland er ikke tillatt i henhold til lov). De regnes også som aksjer, siden de representerer et bidrag til autorisert kapital i et aksjeselskap. Utstedelse av foretrukne aksjer, eller aksjer uten stemmerett, er ofte begrenset av lov og antallet kan ikke overstige en relativt liten andel av den autoriserte kapitalen (i Russland, ikke mer enn 25% av den autoriserte kapitalen). Å utvide grensene for utstedelse av aksjer uten stemmerett vil egentlig ikke bety noe annet enn konsentrasjonen av kapitalforvaltningen til mange markedsdeltakere i hendene på deres lille stratum, noe som strider mot selve ideen om å samle hovedsteder og kollektiv forvaltning av dem i form av et aksjeselskap, eller strider mot ideen om et aksjeselskap som et kollektivt selskap. , en offentlig kapitalist.

Eksistensen av varianter av aksjer uten visse rettigheter til å delta i ledelsen, eller uten stemmerett, eller med begrensninger på deltakelse i ledelsen i et aksjeselskap er ganske mulig, men det er umulig for en aksje å eksistere som en type sikkerhet uten rett til å delta i ledelsen generelt. I ethvert aksjeselskap er en situasjon umulig der alle aksjer utstedt av det ikke har stemmerett i det hele tatt, selv om det er veldig vanlig at noen av aksjene har stemmerett i alle saker, mens andre bare har denne retten til å løse et begrenset utvalg av emisjoner. det vil si at de bare har denne retten.

En individuell aksjonær kan ikke bruke sin personlige rett til å delta i ledelsen av noen subjektive grunner (sykdom, forretningsreise, reiseutgifter osv.), Men han kan delegere den til en annen aksjonær eller bare en pålitelig person. I det store og hele kan et aksjeselskap ikke fungere normalt uten dets ledelse av aksjonærene (generalforsamling). Å utvide deltakelsen til aksjonærene i ledelsen av et aksjeselskap er et viktig trekk moderne utvikling sistnevnte.

I verdenspraksis er det visse forskjeller i innholdet i retten til å administrere utvalgte kategorier innehavere av aksjer. Men tendensen er at alle disse forskjellene gradvis elimineres, og bare et slikt innhold av aksjonærenes rettigheter gjenstår som tilsvarer deres frie og demokratiske uttrykk for vilje uten noen kunstige begrensninger som setter aksjonærene i ulike forhold.

Kapital har ingen kvalitative forskjeller, og derfor skiller hver del seg ikke fra andre deler. Dette betyr at rettighetene som en hvilken som helst del av kapitaltilskuddene må være nøyaktig de samme.

Aksjerettigheter

• å motta en del av overskuddet fra virksomheten til et aksjeselskap, som kalles utbytte;
• å delta i ledelsen av et aksjeselskap ved å delta i generalforsamlingens arbeid og muligheten for å velge et eller annet av dets ledelsesorganer;
• for den andelen av eiendommen som er igjen som et resultat av aksjeselskapets opphør av en eller annen grunn, i forhold til antall aksjer som holdes av aksjonæren;
• fritt disponere en aksje, det vil si retten til å kjøpe og selge den, gi den, testamentere den, pantsette den, bytte den osv.
• å fortrinnsvis kjøpe nye emisjoner av dette aksjeselskapet i forhold til antall aksjer det har;
• andre rettigheter i samsvar med aksjeselskapets pakt.

Eierskap per aksje og aksjeselskap

I samsvar med de børsnoterte rettighetene er det vanlig å kalle en aksje på den ene siden en aksjesikkerhet, fordi den representerer en andel i autorisert kapital i et aksjeselskap, og på den annen side sies det ofte at en aksjeeier er eieren av dette selskapet. Faktisk eier en aksjonær bare aksjene han eier, og aksjeselskapet selv er eier av all eiendom og all eiendomsrett.

At eierskap av aksjer er skilt fra eierskap til et aksjeselskap, manifesteres i følgende:

• aksjonæren er ikke ansvarlig for aksjeselskapets forpliktelser (og omvendt);
• en aksjonær ikke har rett til å kreve innløsning fra et aksjeselskap av sine aksjer (bortsett fra tilfellene spesifisert i loven), kan han ikke fritt returnere kapitalen på denne måten (men bare ved å kjøpe og selge aksjer på aksjemarkedet);
• utbetaling av utbytte per aksje er ikke garantert, og aksjonærene kan ikke ta beslutninger om å øke utbyttenivået i forhold til det beløpet som er satt av styret i aksjeselskapet, det vil si av dets ledergruppe.

Når en aksje utstedes, er ikke levetiden satt, derfor er det vanlig å klassifisere aksjen som en evigvarende verdipapirgruppe. I praksis bestemmes varigheten av en aksje helt av aksjeselskapet selv. Hvis vi går bort fra muligheten for å erstatte en type aksjer med en annen, for eksempel med en annen pålydende verdi, som godt kan forekomme med noen intervaller og være forbundet med interne eller eksterne grunner for samfunnet (for eksempel behovet for å øke eller redusere antall aksjer i sirkulasjon, inflasjon osv.), da eksisterer aksjen nøyaktig så lenge aksjeselskapet som utstedte den, eksisterer.

Handlingsdetaljer

• navn - "del";
• navnet på aksjeselskapet og dets juridiske adresse;
• serienummer;
• type handling;
• pålydende verdi;
• størrelsen på aksjeselskapets autoriserte kapital;
• antall utstedte aksjer (i denne emisjonen);
• navnet på eieren (i tilfelle en registrert aksje);
• informasjon om utbytte (betalingsbetingelser, betalingsmåter osv.);
• informasjon om registreringsprosedyren (for registrerte aksjer);
• underskrifter og forsegling fra utstederen.

• plassert, kjøpt ut av aksjonærer;
• erklærte aksjer som aksjeselskapet kan plassere i tillegg. Ved utstedelse av aksjer må charteret til et aksjeselskap ha slike aksjer.

Typer aksjer

Aksjer kan være ordinære og foretrukne. En ordinær aksje er en aksje som gir stemmerett til sin eier på generalforsamlingen i et aksjeselskap, samt alle de andre rettighetene nevnt ovenfor. En preferanseaksje er en ordinær aksje, hvis eier, i stedet for stemmerett, har rett til å motta et fast utbytte og en forkjøpsrett over eieren av den ordinære aksjen til en del av eiendommen ved avvikling av aksjeselskapet.

I tilfeller som er lovbestemt, mottar eieren av den foretrukne aksjen stemmerett på generalforsamlingen. Dette gjelder situasjoner der enten skjebnen til et aksjeselskap avgjøres, eller dette selskapet ikke oppfyller sine forpliktelser til å betale et fast selskap.

« Gullandel"Er en spesiell rettighet som tillater myndigheter regjeringskontrollert delta i arbeidet og om nødvendig blokkere vedtakelsen av kritiske beslutninger knyttet til:

• endringer og tillegg til aksjeselskapet;
• dets omorganisering eller avvikling;
• hans deltakelse i andre foretak eller sammenslutninger av foretak;
• pantsettelse eller leasing, salg og fremmedgjøring ved andre eiendeler, hvis sammensetning bestemmes av foretaksprivatiseringsplanen.

Juridisk forståelse av handlingen

Den juridiske forståelsen av en aksje er ikke begrenset til en eller annen rett til eieren. En aksje er både en representant for en del av et aksjeselskaps autoriserte kapital og en representant for eierens rettigheter. Derfor kan du gi mer fullstendig definisjon kampanjer.

Lager - bevis for et enkelt bidrag til charterkapitalen til et forretningsselskap, som er i form av et verdipapir utstedt av dette selskapet og som gir eieren de rettighetene som er etablert ved lov og ved charter for dette selskapet. Respektivt økonomisk samfunnutstedelse av aksjer kalles et aksjeselskap, og eieren av aksjen kalles en aksjonær i dette selskapet.

Del som enhet av rettighetene til en aksjeeier og forpliktelsene til et aksjeselskap.Eieren av en aksje har rettighetene til en aksjeeier. Rettigheter eksisterer imidlertid ikke isolert fra ansvar. En persons rett betyr at en annen person har en tilsvarende forpliktelse.

Rettighetene til eieren av en aksje som aksjeeier står imot forpliktelsene til aksjeselskapet som utstedte disse aksjene, eller kilden til rettighetene til en aksjeeier er aksjeselskapets forpliktelser overfor ham.

De tidligere oppførte obligatoriske (og spesielle) rettighetene til en aksjonær kan formuleres i form av et aksjeselskaps forpliktelser til å betale inntekt per aksje, å være underlagt generalforsamlingen, å gi aksjonærene den nødvendige informasjonen osv.

Det er ingenting i rettighetene til en aksjonær som ikke inngår i forpliktelsene til et aksjeselskap og omvendt.

Koblingen mellom rettighetene til en aksjeeier og forpliktelsene til et aksjeselskap er en aksje. Den inneholder både rettighetene til en aksjeeier og forpliktelsene til et aksjeselskap. Den slippes sist og kjøpes først. En aksjonær mottar (kjøper) en andel i sitt eierskap, dvs. han er eieren av aksjen.

Andelseierrettigheter

Rettighetene til eieren av en aksje som sikkerhet er helt identiske med hans rettigheter som eieren av andre varer eller eiendeler.

Eieren av en aksje har alle rettigheter til den som et verdipapir, det vil si som et objekt for eierskap. Essensen av alle rettighetene til eieren av et verdipapir som en vare eller eiendom er retten til å disponere det fritt, opp til fullstendig fremmedgjøring.

Eieren av en aksje kan utføre alle handlinger med den som er foreskrevet i gjeldende lovgivning, spesielt:

• eie så lenge du vil;
• selge;
• gi den å stole på;
• gi;
• testament;
• lagre som han vil;
• transport, fremover osv.

Eierskap per aksje som kilde til aksjeinntekt.Eieren av en aksje kan gjøre en rekke transaksjoner med den, inkludert de som kan gi ham inntekt, i tillegg til inntekten han har ved utbytterett. De vanligste måtene å generere inntekt på å bruke en aksje som eiendom er ved å kjøpe og selge aksjen og bruke den som lånt aktivum.

Forskjellen mellom utbytte og andre former for aksjeinntekt.Et utbytte på en aksje er utøvelsen av rettighetene til eieren som aksjonær. Enhver annen form for inntekt fra en aksje, for eksempel: en positiv forskjell i priser, renter på lån, arveinntekt osv., Er utøvelsen av rettighetene til eier av aksjen som eier av varer eller eiendom generelt.

Forpliktelser fra aksjonæren som eier av eiendommen.Eierskap er samtidig en forpliktelse til ikke å krenke eiendommen til en annen person. Eieren av en aksje er forpliktet til å betrakte andre eiere av aksjer som eiere. Slik sett er retten til eiendom plikten til å respektere andres eiendom. Ellers er det lett å miste eiendommen din.

Enhver rettighet i markedet som er en manifestasjon av en eiendomsrett, bærer en rett motsatt av den. For eksempel er retten til en markedsdeltaker til å kjøpe samtidig en annen markedsdeltakers rett til å selge og omvendt. Imidlertid konfronterer disse like rettighetene hverandre som like forpliktelser, siden realiseringen av retten er umulig uten å påta seg de tilsvarende forpliktelsene.

Følgelig bærer eieren av en aksje både rettighetene og forpliktelsene knyttet til innehavet av en aksje.

Enhet og forskjell mellom rettighetene til en aksjeeier og et aksjeselskaps forpliktelser for en aksje.Aksjonærens rettigheter motsettes av aksjeselskapets forpliktelser overfor ham. De representerer det samme, for eksempel utbetaling av utbytte per aksje, men er skilt som rettighetene til en aksjonær og som forpliktelser for et allmennaksjeselskap.

En aksjonær er ikke en person som er ansvarlig under aksjen, og et aksjeselskap er ikke en person som har noen obligatoriske rettigheter under aksjen utstedt av ham.

Med andre ord rettighetene og forpliktelsene under aksjene, i i dette tilfellet, er delt mellom markedsaktørene, men i innholdet representerer de det samme.

Enhet og forskjell mellom rettighetene og forpliktelsene til eieren til å dele som eiendom.Situasjonen er annerledes med eierskapet per aksje. I dette tilfellet bærer eieren av aksjen rettighetene og forpliktelsene under den. Det er ingen fordeling av rettigheter og forpliktelser for hver aksje mellom forskjellige markedsdeltakere, slik det er fra synspunkt til rettighetene til en aksjeeier, som er sikret ved et aksjeselskaps forpliktelser.

Temaet for eierskap er en andel, som er ett grunnlag rettigheter og plikter til eieren. Men i forhold til seg selv kan en markedsdeltaker verken ha rettigheter eller forpliktelser.

Inndelingen i markedsrettigheter og forpliktelser er umulig uten deres samtidige inndeling mellom markedsdeltakere. Begge eksisterer, men bare i form av et forhold mellom markedsdeltakere som aksjonærer i et gitt aksjeselskap og dets ikke-aksjonærer, det vil si eierne først og fremst monetær kapital.

Følgelig står rettighetene og forpliktelsene til eieren av en andelse imot av rettighetene og forpliktelsene til andre eiere, men allerede for eksempel til pengekapital i markedet.

Som et resultat er rettighetene og forpliktelsene til eierne av aksjer delt mellom markedsaktørene, men ikke i form av atskillelse av rettigheter fra forpliktelser mellom dem, men i form av å motsette seg aksjene selv og monetære hovedsteder mellom forskjellige markedsaktører. Men kapital kan bare motsettes av kapital, og derfor tar aksjen form av kapital, hvis mulighet ligger i den både i retten til utbytte og i retten til andre typer inntekter fra den som fra eiendom.

Del som rett til inntekt

Essensen av en aksjonærs rettigheter er hans rett til utbytte, det vil si retten til inntekt betalt av et aksjeselskap per enhet autorisert kapital.

Essensen av eierens rettigheter til en aksje er retten til å motta inntekt fra avhending av aksjen som eiendom.

Retten til eieren av en aksje til å ha annen inntekt enn utbytte på den er imidlertid ikke en forpliktelse for noen andre markedsdeltakere, slik det er tilfelle ved utøvelse av retten til utbytte. En andel som rett til utbytte og en andel som rett til andre typer inntekt er to forskjellige rettigheter. Den første er en gyldig rett, den som er forpliktet i henhold til den er alltid kjent. Det andre er bare en potensiell rettighet, bare muligheten til å motta inntekt under visse markedsforhold, men ikke i det hele tatt forpliktelsen til markedet eller noen av dets deltakere til å sikre mottakelse av visse inntekter til eieren av eiendommen som kalles en aksje.

I motsetning til retten til utbytte er rettigheten til eieren av en aksje som eiendom samtidig muligheten for å motta både inntekt fra markedstransaksjoner med den, og like mye et tap fra dem.

Andel som kapital

Samlet sett er eiendomsretten en rett til inntekt generelt. Retten til inntekt forvandler en aksje til kapital, men ikke som en del av autorisert kapital i et aksjeselskap, men som kapital som finnes på markedet utenfor aksjeselskapet.

En aksje er en aksjesikkerhet som sikrer rettighetene til eieren til å motta en del av overskuddet til et aksjeselskap i form av utbytte, å delta i ledelsen av aksjeselskapet og til en del av eiendommen som er igjen etter likvidasjonen (Art.

2 i den russiske føderasjonens føderale lov "On the Securities Market").

Aksjene er utstedt av et aksjeselskap.

Aksjeselskap er anerkjent kommersiell organisasjon, hvor den autoriserte kapitalen er delt inn i et visst antall aksjer, som bekrefter forpliktelsene til deltakerne i selskapet (aksjonærer) i forhold til selskapet.

Aksjeselskapet har en autorisert kapital, som er den totale pålydende verdien av aksjene ervervet av aksjonærene.

Mengden penger som er angitt på en aksje kalles pålydende på aksjen. Prisen som en aksje selges (kjøpes) på aksjemarkedet kalles markedsverdien på aksjen. Denne prisen skiller seg fra prisen som er angitt på selve aksjen; den kan være høyere eller lavere enn pålydende.

I forhold til antall og pålydende verdi av aksjene, utføres beregningen av aksjen som skyldes aksjene i selskapet i tilfelle avvikling.

Når et aksjeselskap blir stiftet, plasseres dets aksjer blant grunnleggerne. De kan være fysiske og juridiske enhetersom tok beslutningen om å opprette et aksjeselskap.

Statlige organer og organer for lokalt selvstyre kan ikke opptre som grunnleggere av et selskap, med mindre annet er bestemt av føderale lover. Et aksjeselskap kan stiftes av en person, men det kan ikke ha som eneste grunnlegger en annen forretningsenhet, bestående av en person. Hvis et aksjeselskap er grunnlagt av en grunnlegger, må alle aksjene i dette selskapet kjøpes av dets eneste grunnlegger.

Grunnleggerne inngår en skriftlig avtale seg imellom om etableringen av selskapet. Avtalen definerer: fremgangsmåten for grunnleggerne av felles virksomhet for å etablere et selskap; rettighetene og pliktene til grunnleggerne til å skape et samfunn; størrelsen på selskapets autoriserte kapital; kategorier og typer aksjer som skal plasseres blant grunnleggerne, samt beløp og fremgangsmåte for betaling.

Ved stiftelse av et selskap må aksjene være fullbetalt innen den perioden som er bestemt av selskapets charter. Imidlertid må minst 50% av den autoriserte kapitalen betales innen tidspunktet for statlig registrering av selskapet. Betalingsmåten for aksjer ved stiftelse av et selskap bestemmes av avtalen om opprettelse av et aksjeselskap eller dets charter.

I samsvar med art. 99 i den sivile koden for Den russiske føderasjon, et åpent abonnement på aksjer i et aksjeselskap, det vil si plassering av verdipapirer blant et ubegrenset antall personer på forhånd, er ikke tillatt før den autoriserte kapitalen er betalt i sin helhet.

Dermed plasserer grunnleggerne av aksjeselskapet, som fullstendig betalte aksjene på tidspunktet for etableringen av aksjeselskapet, dem ved tegning, det vil si på grunnlag av kontrakter, inkludert kjøp og salg, bytte mellom et ubegrenset antall personer på forhånd.

Betaling for aksjer kan ikke bare gjøres med penger og verdipapirer, men også med andre ting og eiendoms rettighetermed en pengeverdi. Betaling for aksjer ved erverv med ikke-monetære midler utføres i full størrelsemed mindre annet er bestemt i avtalen om opprettelse av selskapet.

Føderal lov "om beskyttelse av rettigheter og legitime interesser Investorer i verdipapirmarkedet ”(1999) lar deg betale for en åpen utstedelse av aksjer som er gitt av ikke-monetære midler, også med penger etter investorens skjønn. Det er forbudt å sirkulere og foreta transaksjoner med aksjer før investoren betaler fullstendig for verdien under plassering og før han registrerer en rapport om resultatene av emisjonen.

Selskapet kan øke autorisert kapital ved å øke pålydende av aksjer eller plassere tilleggsaksjer... Ytterligere aksjer kan bare plasseres av selskapet innenfor rammen av antall autoriserte aksjer etablert av selskapets charter. Løsningen på emisjonen om å øke den autoriserte kapitalen ved å plassere ytterligere aksjer kan falle inn under generalforsamlingens kompetanse eller styrets kompetanse. Generalforsamlingen kan beslutte å øke den autoriserte kapitalen ved å plassere ytterligere aksjer samtidig med beslutningen om å øke antallet autoriserte aksjer. Styret i et aksjeselskap tar en slik beslutning bare hvis selskapets charter foreskriver tilstedeværelse av autoriserte aksjer.

Beslutningen om å øke selskapets autoriserte kapital ved å plassere ytterligere aksjer må inneholde informasjon om antall ekstra ordinære aksjer som skal plasseres og hver type preferanseaksjer innenfor antall deklarerte aksjer i denne kategorien (type), på vilkårene og betingelsene for deres plassering, inkludert prisen på plassering av tilleggsaksjer selskaper for aksjonærer med forkjøpsrett anskaffelse av plasserte aksjer.

Ytterligere aksjer som utstedes av selskapet og betales kontant, må betales ved kjøp til minst 25% av pålydende.

En aksje kan utstedes både i dokumentarisk (papir, materiale) form og i ikke-dokumentarisk form - i form av passende kontoposter. I den dokumentariske formen for utstedelse av aksjer er det mulig å erstatte en aksje med et sertifikat, som er et sertifikat for eierskap av den personen som er navngitt i det, et visst antall aksjer. Ved full betaling mottar aksjonæren ett sertifikat for hele antall aksjer kjøpt av ham. Den føderale loven "På verdipapirmarkedet" foreskriver at dokumentene som dokumenterer rettighetene som er sikret ved sikkerheten, er et sertifikat og en beslutning om å utstede verdipapirer. I tillegg gir gjeldende lovgivning spesielle detaljer kun for aksjesertifikatet. Etter vår mening er dette et gap i gjeldende lovgivning, siden sertifikatet er en avledet sikkerhet og lovgiveren først og fremst må bestemme detaljene i aksjen.

Et aksjeselskap kan være åpent (OJSC) eller lukket (CJSC), noe som gjenspeiles i charteret og navnet.

Aksjonærer i et åpent selskap kan overføre aksjene sine til andre personer uten samtykke fra andre aksjonærer i dette selskapet.

Et åpent selskap har rett til å drive (sammen med et åpent abonnement på aksjene utstedt av det) og et lukket

16 Se: Verdipapirer: Lærebok / red. IN OG. Kolesnikova, V.S. Torkanovsky. 2. utgave, Rev. og legg til. M.: Finans og statistikk, 2000.S. 78.

knirke, bortsett fra tilfeller der muligheten for å holde et privat abonnement er begrenset av selskapets charter eller kravene i rettslige handlinger Russland... Beslutning om plassering av aksjer og verdipapirer som kan konverteres til aksjer ved hjelp av et privat tegning av dem, treffes med kvalifisert flertall av generalforsamlingen. Aksjeselskapet er forpliktet til å kjøpe tilbake sine aksjer fra motstandere av det lukkede tegningen, mens en aksjonær som ikke er enig i det lukkede tegningen slett ikke er forpliktet til å selge sine aksjer.

Antall aksjonærer i et åpent selskap er ikke begrenset; den minste autoriserte kapitalen i et slikt selskap må være minst tusen ganger den minimumslønnen som ble fastsatt i føderal lov på datoen for registrering av selskapet. Følgelig må summen av pålydende verdi av alle utstedte og solgte aksjer ikke være mindre enn beløpet spesifisert i loven (artikkel 25, 26 i den føderale loven "On Joint Stock Companies").

Aksjer i et lukket aksjeselskap fordeles bare blant dets grunnleggere (antall aksjonærer bør ikke overstige femti) eller blant en forhåndsbestemt personkrets. Hvis antall aksjonærer i en CJSC overstiger 50 personer, må selskapet omgjøres til et JSC innen et år. Ellers er selskapet underlagt likvidasjon i retten.

Et lukket aksjeselskap, hvis minste autoriserte kapital er minst hundre ganger den minimumslønnen som ble etablert ved føderal lov på datoen for statens registrering av selskapet, har ikke rett til å gjennomføre et åpent abonnement på aksjene det utsteder.

Bare aksjeselskaper kan fungere som utsteder av aksjer.

Aksjer utstedes:

Når du foretar selskap, det vil si når du oppretter et aksjeselskap og plasserer aksjer blant dets grunnleggere;

Med en økning i størrelsen på den opprinnelige autoriserte kapitalen til et aksjeselskap, det vil si med påfølgende utstedelse av aksjer.

Statlig registrering av utstedelse av aksjer kan ikke utføres før full betaling av selskapets autoriserte kapital (med unntak av utstedelse av aksjer plassert blant grunnleggerne ved etableringen av selskapet) og før registreringen av rapporter om resultatene av alle tidligere registrerte utstedelser av aksjer og endringer i aksjeselskapet.

Kampanjer kan være av forskjellige typer.

Avhengig av metoden for å indikere den juridiske innehaveren av verdipapirer, kan aksjer være: registrert og innehaver.

I henhold til føderal lov "On Joint Stock Companies" er alle aksjene i selskapet registrert. Eieren av en aksje må oppføres i et aksjeselskaps register. Aksjonærregisteret inneholder informasjon om hver aksjonær, antall og kategorier (typer) aksjer eid av ham, samt datoen for anskaffelsen.

En registrering i aksjeeierregisteret i et selskap gjøres på forespørsel fra en aksjonær senest tre dager fra datoen for innlevering av dokumenter. Det er ikke tillatt å nekte å registrere seg i aksjeeierregisteret i selskapet, bortsett fra tilfellene som er angitt i den gjeldende lovgivningen i Russland. Ellers skal registraren senest fem dager fra datoen for innlevering av anmodningen om å gjøre en registrering i registeret, sende den som ber om denne oppføringen, et varsel om avslag som angir årsakene til avslaget.

Innehaveren av aksjeeierregisteret kan være et selskap som er engasjert i utstedelse (utsteder) og plassering av aksjer, eller en spesialisert registrar. Hvis antallet eiere av ordinære aksjer i et aksjeselskap overstiger 500 personer, er et slikt selskap forpliktet til å overlate vedlikehold og lagring av registeret til en spesialisert registrator og være ansvarlig for vedlikehold og lagring.

Den føderale loven "On Joint Stock Companies" foreskriver ikke utstedelse av aksjeeieraksjer, men den føderale loven "On the Securities Market" tillater utstedelse av aksjeeieraksjer i et visst forhold til mengden av utstederens autoriserte kapital i samsvar med standarden fastsatt av Federal Commission for the Securities Market. Dermed er det en motsetning mellom de to lovene. Etter vår mening bør den føderale loven "On Joint Stock Companies" foretrekkes, siden en aksje er et verdipapir utstedt av aksjeselskaper. Federal Law "On the Securities Market" regulerer generell orden utstedelse og plassering av alle aksjepapirer, mens den føderale loven "On Joint Stock Companies" er en spesiell lov som tar hensyn til detaljene i aksjeselskaper og verdipapirene de utsteder.

Den føderale loven "Om aksjeselskaper" skiller mellom to typer aksjer: plassert og erklært. Aksjer som allerede er kjøpt av aksjonærer, anses å være utestående. Antall og nominell verdi bestemmes av selskapets charter. Dette er faktisk solgte aksjer, deres beløp til pålydende er beløpet til selskapets autoriserte kapital.

Erklærte aksjer er aksjer som et aksjeselskap kan utstede i tillegg til de plasserte. I dette tilfellet øker den autoriserte kapitalen med pålydende verdi av de plasserte tilleggsaksjene innenfor rammen av tilleggsaksjene som er kunngjort etter registrering og godkjenning av resultatene av emisjonen.

Data om autoriserte aksjer må være inneholdt i selskapets charter, som angir antall og pålydende verdi av aksjer som selskapet har rett til å plassere i tillegg til de som først ble plassert, rettighetene gitt av hver kategori (type) aksjer. De er inkludert i charteret av grunnleggerne når det godkjennes under opprettelsen av selskapet eller av generalforsamlingen ved å gjøre de nødvendige endringene og tilleggene til dette dokumentet.

Beslutninger om å øke autorisert kapital i et selskap ved å plassere tilleggsaksjer, samt å plassere verdipapirer konvertible til aksjer, kan tas både av generalforsamlingen og av styret, når det er innenfor dets kompetanse, bare innenfor de rammene som er bestemt i pakt. i forhold til autoriserte aksjer (artikkel 27 i loven).

Antall verdipapirer plassert av selskapet, konverterbare til aksjer i en bestemt kategori, i omløpsperioden, må overstige antall autoriserte aksjer, tilsvarer kategorien eller i det minste være lik den (paragraf 2 i artikkel 27 i den føderale loven "On Joint Stock Companies").

Som G.S. korrekt bemerker Shapkin, "begrepet" autoriserte aksjer "er til en viss grad betinget, de eksisterer ikke som verdipapirer før den faktiske plasseringen av tilleggsutstedte aksjer.

Innføringen av dette konseptet og etableringen av prosedyren for "kunngjøring" av aksjer tar sikte på å sikre viss kontroll over virksomheten til styrende organer for ytterligere plassering av aksjer og andre verdipapirer (for eksempel obligasjoner) konvertible til aksjer15.

Avhengig av mengden rettigheter som en aksje gir eierne, er aksjene delt inn i ordinære og foretrukne.

Hver ordinær aksje i selskapet gir aksjonæren - eieren samme omfang av rettigheter:

Delta i generalforsamlingen med stemmerett om alle spørsmål innenfor dens kompetanse;

Retten til å motta utbytte;

I tilfelle avvikling av selskapet, retten til å motta en del av eiendommen (artikkel 31 i føderal lov "On Joint Stock Companies").

Den spesifiserte listen over rettigheter som ordinær aksje gir aksjonærene er ikke uttømmende.

For å utøve de tilsvarende rettighetene, må eieren av en ordinær aksje inngå i listen over aksjonærer, samlet på grunnlag av selskapets registerdata, på den angitte datoen, avhengig av instruksjonene i charteret.

I henhold til lovgivningen i Den russiske føderasjonen kan denne datoen ikke settes tidligere enn datoen for beslutningen om å avholde en generalforsamling og mer enn 60 dager før datoen for møtet.

En aksjonær i et selskap som eier minst 2% av de stemmeberettigede aksjene, har rett til å legge fram mer enn to forslag til dagsordenen til årsmøtet for aksjonærene, samt å nominere kandidater til dagsorden for selskapets regnskapsår (med mindre en senere dato er fastsatt i selskapets pakt). styret og revisjonskommisjon samfunnet innenfor den kvantitative sammensetningen av denne kroppen.

Avstemming på generalforsamlingen foregår etter prinsippet "en stemmerett i selskapet er lik en stemme", med unntak av tilfeller av kumulativ stemmegivning for valg av styremedlemmer i selskapet.

Ved kumulativ stemmegivning må hver stemmeandel ha et antall stemmer som tilsvarer totalt antall medlemmer i styret. I dette tilfellet har aksjonæren rett til å gi alle stemmer på aksjene som eies av ham for en kandidat, men han kan også fordele dem blant flere kandidater som stiller til styret. En aksje gir ikke stemmerett før den er betalt i sin helhet. Unntaket er aksjene som grunnleggerne kjøpte da selskapet ble opprettet.

En annen rett til innehavere av ordinære aksjer er retten til å motta utbytte. Aksjonærer får utbytte så lenge selskapet som utstedte aksjene, fungerer vellykket.

Utbytte på aksjer utbetales av selskapets nettoresultat for inneværende år. Beslutningen om utbetaling av årlig utbytte, deres beløp og betalingsform fattes av generalforsamlingen på anbefaling av styret. Samtidig kan utbyttet ikke overstige det beløpet som er anbefalt av styret, men utbyttet som foreslås av det kan reduseres av generalforsamlingen. Listen over personer som skal motta årlig utbytte må omfatte aksjonærer (nominerte aksjonærer) som er oppført i aksjeeierregisteret i selskapet dagen for utarbeidelsen av listen over personer som har rett til å delta på årsmøtet.

Beslutningen om utbetaling av utbytte kvartalsvis og halvårlig på aksjer tas av styret i selskapet. Retten til å motta midlertidig utbytte tilhører aksjonærer (nominerte aksjonærer) som er inkludert i aksjeeierregisteret i selskapet senest 10 dager før datoen for avgjørelsen om utbetaling av utbytte.

Aksjeselskapet har ikke rett til å ta en beslutning om betaling (erklæring) av utbytte på aksjer i følgende tilfeller:

inntil full betaling av selskapets autoriserte kapital;

før innløsning av aksjene som eies av aksjonærene, som må innløses av selskapet;

hvis selskapet som et resultat av utbetaling av utbytte kan vise tegn på insolvens (konkurs), og også hvis selskapet på tidspunktet for utbetaling av utbytte allerede har de angitte tegnene;

hvis verdien av selskapets nettoformue er mindre enn dets autoriserte kapital og reservefond (eller blir mindre enn størrelsen som følge av utbetaling av utbytte).

Et aksjeselskap har heller ikke rett til å ta en beslutning om utbetaling (erklæring) av utbytte på ordinære og foretrukne aksjer, hvor utbyttet ikke er bestemt, med mindre det tas en beslutning om å betale utbyttet etablert av JSCs charter på alle typer foretrukne aksjer i sin helhet.

Utbytte på aksjer utbetales som regel kontant. Imidlertid kan charteret til et selskap også sørge for utbetaling av utbytte enten ved å overføre ytterligere aksjer og obligasjoner til aksjonæren, eller ved å dele ut inntekt i form av eiendom (som regel betaler selskapet slikt utbytte i tilfelle det blir avviklet).

I verdenspraksis er det en type ordinære aksjer som likestilles med foretrukne for utbetaling av utbytte: Eieren av en slik aksje mottar et fast, forhåndsbestemt i samsvar med vilkårene for utstedelse, et utbytte, og et ekstra utbytte blir utbetalt til disse vanlige beløpene på slutten av året etter resultatene av selskapets arbeid (ekstra- utbytte) 16. Russisk lovgivning denne typen aksjer er ikke kjent.

Eierne av ordinære aksjer har rett til å motta en del av eiendommen ved avvikling av selskapet.

Likvidasjonskommisjonen identifiserer forpliktelser overfor kreditorer, og etter fullført oppgjør med dem fordeles eiendommen til det avviklede selskapet blant aksjonærene. I dette tilfellet mottar eierne av ordinære aksjer sin andel i det avviklede selskapet bare etter tilfredsstillelse av alle andre lovlig fremlagte krav. Etter oppgjør med alle kreditorer blir selskapets aksjer tilbakekjøpt på forespørsel fra aksjonærene.

Et aksjeselskap er forpliktet til å informere aksjonærene om at de har rett til å kreve at selskapet kjøper sine aksjer. Denne retten oppstår for de aksjonærene som enten ikke deltok på generalforsamlingen, der følgende saker ble vurdert, eller stemte mot avgjørelsene som ble tatt om dem:

om omorganisering av aksjeselskapet;

ved inngåelse av en større transaksjon knyttet til erverv eller fremmedgjøring av selskapets eiendom til en verdi av mer enn 50% av bokført verdi av selskapets eiendeler per datoen for en slik beslutning;

om å øke selskapets autoriserte kapital uten å gi aksjonærene rett til først og fremst å kjøpe de utstedte aksjene.

For at en aksjeeier skal kunne utøve sin rett til å kreve innløsning av sine aksjer, er aksjeselskapet forpliktet til å informere ham om at han har en slik rett, prisen og fremgangsmåten for innløsning. Denne meldingen sendes til aksjonærene utøvende organ aksjeselskap, etter at styret har bestemt datoen for generalforsamlingen med en agenda som inneholder saker, vedtak av beslutninger som kan medføre fremveksten av aksjonærenes rett til å kreve innløsning av aksjer.

Et krav om å kjøpe tilbake aksjer fremsettes av en aksjonær skriftlig innen 45 dager etter at generalforsamlingen har tatt slike avgjørelser. Kravet angir bosted (sted) for aksjonæren og antall aksjer som han krever å innløse. Innen 30 dager etter utløpet av perioden etablert for innlevering av krav om tilbakekjøp av aksjer, er selskapet forpliktet til å tilbakekjøpe aksjene fra aksjonærene.

Innløsning av aksjer skjer til den pris som er angitt i kunngjøringen av generalforsamlingen, der beslutningen om innløsning av aksjer blir tatt.

Selskapet dirigerer midler på 10% av netto eiendelverdi per datoen for beslutningen som ga opphav til aksjonærenes rett til å kreve innløsning av aksjer for å kjøpe tilbake aksjer. Hvis antall søknader om innløsning av aksjer overstiger antallet som selskapet kan innløse med den angitte begrensningen, blir aksjene innløst i forhold til de oppgitte kravene.

Aksjer innløst av selskapet i tilfelle omorganisering er underlagt obligatorisk innløsning ved innløsning.

Aksjer innløst av selskapet i andre tilfeller, bortsett fra de som vurderes, kan selges til nye eiere senest ett år fra innløsningsdatoen. Aksjene som er innløst av selskapet stilles til rådighet og er i aksjeselskapets balanse. Men de stemmer ikke og blir derfor ikke tatt i betraktning når man teller stemmer ved fastsettelsen av generalforsamlingens beslutningsdyktighet, og gir ikke andre rettigheter knyttet til innkalling og avholdelse av generalforsamlingen. Det er ikke opptjent utbytte på disse aksjene.

Aksjer må selges innen ett år fra tilbakekjøpsdatoen. Ellers må generalforsamlingen ta en av beslutningene:

Reduser den autoriserte kapitalen i selskapet ved å kansellere de tilbakekjøpte aksjene. Samtidig er det nødvendig å sikre at den autoriserte kapitalen ikke viser seg å være mindre enn minimumsbeløpet fastsatt av den føderale loven "On Joint Stock Companies". Ellers vil selskapet være underlagt avvikling;

Uten å redusere selskapets autoriserte kapital, innløs de tilbakekjøpte aksjene, men øk samtidig pålydende verdien av aksjene som er igjen i omløp. Beslutningen om å innløse aksjer følger som regel av en generalforsamlingsbeslutning om å øke pålydende på utestående aksjer.

Etter innløsning av aksjer, på forespørsel fra aksjonærer, betaler selskapet det påløpte, men ubetalte utbyttet på foretrukne aksjer, samt verdien av disse aksjene basert på verdien av eiendommen per aksje på tidspunktet for selskapets avvikling (likvidasjonsverdi). Deretter fordeles eiendommen til det avviklede selskapet blant eierne av ordinære aksjer.

Preferanseaksjer kan være av flere typer med forskjellige pålydende verdier og varierende omfang av rettigheter som er gitt til sine eiere, men preferanseaksjer av samme type må nødvendigvis ha samme pålydende og gi sine eiere samme mengde rettigheter (paragraf 1 i artikkel 32 i Federal Law "On Joint Stock Companies") ...

Loven begrenser det totale antallet foretrukne aksjer (og deres samlede pålydende verdi) som kan utstedes av et selskap til tjuefem prosent av selskapets charterkapital.

Loven åpner for konvertering av visse typer foretrukne aksjer til ordinære aksjer. En slik konvertering bør være fastsatt i vedtektene, og vedtektene kan i dette tilfellet sørge for at det foreligger stemmerett på foretrukne aksjer.

Av generell regel aksjonærer - eiere av foretrukne aksjer i selskapet har ikke stemmerett på generalforsamlingen.

Foretrukne aksjer gir eiere rett til å motta et fast utbytte og aksjekurs ved avvikling av selskapet.

Størrelsen på utbyttet og verdien av aksjen det vil bli løst inn ved avvikling av selskapet (avviklingsverdi) må bestemmes i charteret til JSC. Størrelsen på utbyttet og likvidasjonsverdien bestemmes i et fast beløp, ellers kan charteret fastsette prosedyren for deres fastsettelse. Charteret bør også fastsette betalingsrekkefølgen for utbytte og avviklingsverdi for hver type foretrukne aksjer.

Eieren av en foretrukket aksje har rett til å delta på generalforsamlingen med en avgjørende stemme om følgende spørsmål:

Omorganisering og avvikling av selskapet;

Innføring av endringer og tillegg til selskapets charter som begrenser eller endrer rettighetene til aksjonærer - eiere av foretrukne aksjer.

Loven om aksjeselskaper sørger for utstedelse av en eller flere typer foretrukne aksjer. Loven identifiserer to typer foretrukne aksjer: kumulativ og konvertibel.

Aksjer betraktes som kumulative som det ubetalte eller ufullstendige utbyttet, hvis beløp er bestemt i charteret, akkumuleres og utbetales senere. For eksempel, hvis det under utstedelsen av preferanseaksjer ble fastslått at det utbetales utbytte til dem med 14% av pari, og ved avgjørelse fra generalforsamlingen ikke blir utbetalt i inneværende år, vil utbyttet på den kumulative preferanseandelen i neste kalenderperiode være 28%. Utstedelse av slike aksjer kan tiltrekke seg investorer med mulighet for å øke inntekten. Den som kjøper en slik aksje, har muligheten til å motta utbytte for hele perioden de ikke ble utbetalt.

I tillegg får eieren av en kumulativ foretrukket andel stemmerett for den perioden han ikke mottar utbytte, og mister denne retten fra utbetalingsdatoen for alt utbytte akkumulert på den spesifiserte aksjen i sin helhet.

Aksjonærer kan imidlertid utøve denne retten fra og med møtet etter den ordinære generalforsamlingen, der det skulle tas en beslutning om å betale det akkumulerte utbyttet på disse aksjene i sin helhet, men beslutningen ble ikke tatt eller det ble besluttet å betale ufullstendig utbytte.

Ved utstedelse av kumulative foretrukne aksjer er utsteder forpliktet til å fastsette perioden for akkumulerende utbytte. Dette er perioden det ikke kan betales utbytte på denne typen aksjer, akkumulert for etterfølgende betaling. I løpet av denne perioden erverver ikke eieren av en slik aksje stemmerett.

Ikke-kumulative preferanseaksjer tillater ikke akkumulering av utbetalt utbytte. Eierne av disse aksjene mister utbytte uten kompensasjon hvis aksjeselskapet ikke har kunngjort utbetalingen.

Konvertible preferanseaksjer kan byttes mot ordinære aksjer eller preferanseaksjer i andre typer av det gitte selskapet under de vilkår som er spesifisert i selskapets charter. Forholdene er utviklet som forberedelse til utstedelse av disse aksjene.

Selskapets pakt kan gi rett til å stemme på aksjer hvis de foretrukne aksjene blir konvertert til ordinære. Eieren av en slik foretrukket aksje har et antall stemmer som ikke overstiger antall stemmer på ordinære aksjer som den foretrukne andelen som tilhører ham kan konverteres.

Ikke-konvertible preferanseaksjer kan ikke byttes mot ordinære aksjer eller andre typer preferanseaksjer.

Vi fortsetter å analysere spørsmål og svar på FSRF grunnleggende eksamen. Vi nærmer oss slutten av emne 1.3 og kommer til topp 10 prosent av alle spørsmålene. En liten milepæl, for å si det sånn. Ikke glem vårt. Du vil like det, det vil hjelpe deg i forberedelsene ..

Denne gangen vil jeg ikke skrive forklaringer i kursiv. Si meg, er det bedre å lese eller verre? Tidligere, hvis jeg la inn et sitat fra loven, skrev jeg det i kursiv for å skille det på en eller annen måte, men det ser ut til at det er vanskeligere å lese. Hva tror du?

Spørsmålskode: 1.1.158

Et emitterende verdipapir som sikrer eierens rett til å kjøpe i løpet av den angitte perioden og / eller ved forekomst av omstendighetene spesifisert deri, av et visst antall utsteders aksjer til prisen spesifisert i dette verdipapiret er:

Svar:

A. Utstederopsjon
B. Opsjonskontrakt
C. Futurekontrakt
D. Fremoverkontrakt

Spørsmålskode: 1.2.163

Oppgi de riktige uttalelsene om obligasjonen.

I. En obligasjon er en aksjesikkerhet;

II. Obligasjonen er en ikke-aksjepapir:

III. Obligasjonen sikrer rettigheten til sin eier til å motta fra utstederen innen den perioden som er angitt i dens pålydende eller annen eiendomsekvivalent;

IV. Obligasjonen sikrer rettighetene til sin eier til å motta en del av overskuddet fra aksjeselskapet i form av utbytte, til å delta i ledelsen av aksjeselskapet;

V. En obligasjon kan sørge for at eieren har rett til å motta en fast prosentandel av obligasjonens pålydende eller andre eiendomsrettigheter:

Vi. Obligasjonsrente er rente og / eller rabatt;

Vii. Obligasjonsinntekt er utbytte.

Svar:

A. I, III, V, VI
B. II, IV, VII
C. I, IV, VII
D. I. IV

Spørsmålskode: 1.1.167

Vennligst oppgi riktige uttalelser om obligasjonsskjemaet

I. Sertifisert bærersikkerhet;
II. Bestill dokumentarsikkerhet;
III. Nominell sertifisert sikkerhet;
IV. Nominell usertifisert sikkerhet.

Svar:

A. II
B. III
C. I og IV
D. I, III og IV

Spørsmålskode: 1.1.168

Oppgi riktig uttalelse om obligasjonen med flytende rente.

Svar:

A. Markedsprisen på en obligasjon med flytende rente er mindre volatil enn markedsprisen på en obligasjon med fast rente

B. Markedsprisen på en obligasjon med flytende rente er mer volatil enn markedsprisen på en obligasjon med fast rente

C. Flytende obligasjonsrente justeres kontinuerlig i henhold til inflasjon

D. Markedspriser for obligasjoner med flytende rente og obligasjoner med fast rente endres identisk

Det var en gang i 1997 opplæringen med tittelen "Grunnkurs om verdipapirmarkedet". Spørsmålene var delvis komponert derfra og har vandret i mange år. Generelt leser vi:

"Noen av obligasjonene kan ha en flytende kupong. For å kunne utstede flytende kupongobligasjoner, må det samme" kvalitet "-kriteriet være oppfylt, og selve den flytende renten vil bli oppdatert som en verdi eller prosentandel over basen. Dermed blir markedsprisen Obligasjoner vil være mindre ustabile ettersom renten vil bli justert, for eksempel hvert halvår for å gjenspeile dagens markedsforhold. "

Spørsmålskode: 1.1.169

Oppgi riktige uttalelser om markedspriser for obligasjoner med fast og flytende rente.

I. Markedsprisen på en obligasjon med en fast kupongrente endres ikke, siden kupongen er en konstant verdi gjennom obligasjonens sirkulasjonsperiode;

II. Markedsprisen på en fast kupongobligasjon varierer med markedsrentene;

III. Markedsprisen på den flytende kupongobligasjonen endres ikke ettersom kupongen justeres basert på markedsrentene;

IV. Markedsprisen på en flytende kupongobligasjon er mindre ustabil enn markedspris obligasjoner med fast kupongrente.

Svar:

A. I og III
B. II og III
C. I og IV
D. II og IV

Se svaret på forrige spørsmål.

Spørsmålskode: 1.1.170

Svar:

A. Gjeldsbrev
B. Veksle
C. Tratta
D. Veksling

Tro det eller ei, spørsmålet handler om føderal lov, som ble ugyldig for 10 år siden. Det var en slik føderal lov "om banktransaksjoner med regninger", ifølge hvilken:

"Et gjeldsbrev er et skriftlig dokument som inneholder en enkel og ubetinget forpliktelse for skuffen (skyldneren) til å betale en viss sum penger i en viss periode og et bestemt sted til innehaveren av regningen eller hans ordre. "

Nye spørsmål kalles ...

Spørsmålskode: 1.1.171

Hva heter garantien for betaling av veksel for enhver person som er forpliktet i henhold til den?

Svar:

A. Aksept
B. Allonge
C. Påtegning
D. Aval

"Påtegningen skal være enkel og ubetinget. Enhver tilstand som begrenser den, betraktes som uskrevet. Den delvise påtegningen er ugyldig. Påkryssede påtegninger regnes som uskrevne."

Spørsmålskode: 1.2.176

I samsvar med den føderale loven "On a exchange of a exchange of exchange", har en veksel og en veksel rett til å være forpliktet:

I. Innbyggere i Den russiske føderasjonen;

II. Juridiske enheter i Russland

III. Russland, konstituerende enheter i Russland, urbane, landlige bosetninger og andre kommuner bare i tilfeller som spesielt er bestemt av føderal lov;

IV. Utenlandske statsborgere;

V. Utenlandske regjeringer og internasjonale organisasjoner.

Svar:

A. I, II, III
B. II, III, IV, V
C. II
D. I, II, III, IV, V

"Innbyggere i Russland og juridiske enheter i Russland har rett til å forplikte seg på en veksel og en gjeldsbrev.

Den russiske føderasjonen, konstituerende enheter i Den russiske føderasjonen, urbane, landlige bosettinger og andre kommuner har rett til å være bundet av en veksel og gjeldsbrev bare i tilfeller som er spesifikt fastsatt i føderal lov."

Spørsmålskode: 1.2.177

En veksling kan utstedes for en periode:

I. Ved presentasjon;
II. På så mye tid fra presentasjonen;
III. På så mye tid fra kompilering;
IV. På en bestemt dag;
V. Før noen hendelse inntreffer;
Vi. Sekvensielle betalingsbetingelser kan settes.

Svar:

A. I, II, III, IV
B. I, II, III, IV, V, VI
C. I, II, III, V, VI
D. II, III, IV, V

I dette tilfellet snakker vi om en veksel, for hvilken ifølge artikkel 33 i kapittel V "På betalingsdatoen" av resolusjonen til Sovjetunionens sentrale eksekutivkomite og SNK av Sovjetunionen datert 07.08.1937 N 104/1341 "om vedtakelse av forskrift om veksling og gjeldsbrev":

Svar:

A. Bare jeg
B. Bare
C. Bare I og II
D. Alt av det ovennevnte

Det var ikke mulig å finne den opprinnelige kilden, men det er en slik sammenslutning av deltakere i regningsmarkedet i 1998 utstedt en standard for overføring av regninger, ifølge som:

"Regningen forblir gyldig i følgende tilfeller:

a) hvis alle obligatoriske og tilleggsdetaljer i regningen oppbevares, med unntak av ikke-faktura. Unnlatelse av å bevare forfalskningselementer påvirker ikke styrken på regningen;

b) i nærvær av limte, avrivne stykker, hvis de avrevne delene absolutt tilhører denne regningen;

c) i nærvær av forseglede tårer;

d) hvis det er flekker, hvis de ikke forstyrrer bestemmelsen av regningsdetaljer, påskrifter og frimerker som ikke påvirker innholdet i vekslingen;

e) i mangel av deler som ikke påvirker innholdet i fakturaopplysningene. "

Spørsmålskode: 1.1.179

Inntekter fra transaksjoner med gjeldsbrev, hvis utstedelse er basert på låneforhold, innregnes:

I. Veksle på rentebærende regning;
II. Renter på regningen;
III. Vekselen på en rentefri regning;
IV. Rabattbeløp.

Svar:

A. II, IV
B. I, II, IV
C. I, III
D. Alt av det ovennevnte

Bankers investeringstransaksjoner er hovedsakelig begrenset til transaksjoner med verdipapirer. Verdipapirer forstås som spesiallagde økonomiske dokumenter, hvis presentasjon er nødvendig for å utøve retten uttrykt i dem. Spesifikasjonene og mønstrene til prosessene for primær og sekundær sirkulasjon av verdipapirer bestemmes avhengig av type.

1. Aksjepapirer attestere eierens rett til andel i hovedstaden i foretaket. Disse inkluderer kampanjer.I Føderal lov "På verdipapirmarkedet" datert 20.03.96 lagerer definert som “en aksjesikkerhet, som sikrer rettighetene til sin eier (aksjonær) til å motta en del av overskuddet fra aksjeselskapet i form av utbytte, til å delta i ledelsen av aksjeselskapet og til en del av eiendommen som er igjen etter likvidasjonen. Utstedelse av eierandeler er tillatt i et visst forhold til beløpet av utbetalt autorisert kapital til utstederen i samsvar med standardene som er etablert av Federal Commission for the Securities Market. "

Basert på forskjellene i metoden for utbetaling av utbytte, kan vi skille vanlige og foretrukne aksjer,gir fordeler til eierne. Innholdet og spesifikke former for realisering av fordeler bestemmes i de inngående dokumentene. Som regel består disse spesielle fordelene i retten til å motta utbytte som overgår ordinære aksjonærer. Samtidig kan charteret bestemme at eierne av preferanseaksjer ikke har stemmerett på generalforsamlingen. Dette begrenser eiernes rettigheter til å delta i ledelsen av økonomiske aktiviteter.

Rettighetene til foretrukne aksjonærer kan også utøves i muligheten for å motta et foretrukket utbytte, utbetalt hvert år, i en forutbestemt andel av pålydende verdien av den foretrukne aksjen. I tilfelle utilstrekkelig fordeling av overskudd blir det foretrukne utbyttet vanligvis overført til neste regnskapsår og utbetalt på en prioritert basis.

De mest attraktive foretrukne aksjene er for enkeltpersoner som har lite penger og verken har tid eller mulighet til å delta i styringsprosessen.

2. Gjeldspapirer bekrefte retten til et bestemt pengekrav (men ikke eierskap). Disse inkluderer obligasjoner, regninger, sjekker og gjeldsbeviser.

Knytte bånd - emisjonskrav, som sikrer rett til innehaveren til å motta en obligasjon fra utstederen innen den perioden som er angitt, dens pålydende verdi eller annen eiendomsekvivalent. En obligasjon kan sørge for andre eiendomsrettigheter til innehaveren, hvis dette ikke er i strid med lovgivningen i Russland. Obligasjoner kan være innehavere eller registrerte, fritt omsettelige eller med et begrenset omfang av sirkulasjon.

En av de viktigste egenskapene til en obligasjon er løpetiden. Dette er avtaleperioden for denne emisjonen, hvoretter innehaveren mottar verdien av obligasjonen, det vil si at den er fullstendig innløst. Forfallet kan være veldig forskjellig, inkludert evige typer obligasjoner.

Obligasjoner har ingenting med fortjeneste å gjøre. Renter på dem må betales selv om de er ulønnsomme. Før utløpet av løpetiden kan obligasjoner, som aksjer, selges på børsen eller videre fritt marked verdipapirer, og akkurat som aksjer, kan markedskursen være høyere eller lavere enn pari.

Vekseler et verdipapir som sertifiserer skuffens ubetingede økonomiske forpliktelse til å betale en viss sum penger ved forfall til eieren av regningen. Som en skriftlig gjeldsbrev av en strengt etablert form, gir en veksel sin eier en ubestridelig rett ved utløpet av forpliktelsen til å kreve fra skyldneren betaling av beløpet som er angitt på regningen.

En veksling kan bare utstedes av en juridisk og enkeltpersonerregistrert på den russiske føderasjonens territorium eller på territoriet til en annen stat som bruker rubelen som en offisiell valuta. En veksling kan ikke eksporteres til territoriet til en stat som ikke bruker rubelen som en offisiell valuta.

En veksling er ikke bare en enklere, men også en mer pålitelig måte å betale tilbake en gjeld til en gründer som gir et lån. Regningen kan brukes til å utsette eller avbetale betaling, det vil si at det er et slags kjøp på kreditt. For eksempel, i en salgs- og kjøpstransaksjon, kan betaling for varer delvis skje ved å overføre penger i kontanter eller ved hjelp av en regning. Det er mulig å utstede en veksling for hele varens verdi. Dermed utføres ikke betaling på tidspunktet for kjøpet av varene, men etter en stund - kjøp på kreditt. Når regningen er betalt, kan prisen på varene stige. Dermed er regningen praktisk å bruke i møte med økende inflasjon.

Vi vil vurdere resten av verdipapirene mindre detaljert og bare dvele ved definisjonene, for for dannelsen av en portefølje av verdipapirer i en kommersiell bank er de ikke like viktige som de som er oppført ovenfor.

Med sjekkdet blir anerkjent et verdipapir som inneholder en ubetinget skriftlig ordre fra skuffen til banken om å betale beløpet som er angitt i den til innehaveren av sjekken. Sjekken må presenteres for betaling innen fristen fastsatt ved lov.

Ulike sertifiseringer utstedes for å skaffe ekstra midler. Det er to hovedtyper av banksertifikater: sertifikater for innskudd og sparing.

Innskuddsbeviskalles et dokument som er bankens forpliktelse til å betale innskuddene som er plassert hos den, og kravet som kan overføres fra en person til en annen. Et innskuddsbevis kan bare utstedes til en organisasjon som er en juridisk enhet registrert på Russlands territorium eller på territoriet til en annen stat som bruker rubelen som en offisiell valuta.

Sparesertifikatet dokument som fungerer som en forpliktelse for banken til å betale ned sparepengene som er plassert hos den, kan vises til.

3. Derivater bekrefte eieren sin rett til å kjøpe eller selge primære verdipapirer. Disse inkluderer opsjoner og warrants.

Alternativrepresenterer et verdipapir i form av en kontrakt inngått mellom to personer, hvorav den ene skriver og selger en opsjon, og den andre kjøper den og får rett til å kjøpe eller selge andre verdipapirer til en fast pris innen en spesifisert periode.

Garanti- dette er et verdipapir som eieren får rett til å kjøpe verdipapirer til en fast pris i en bestemt periode eller på ubestemt tid.

4. Kommersielle verdipapirer inkluderer slike dokumenter som konnossement og lagerkvitteringer.

Fraktbrevet titteldokument er anerkjent, som bekrefter rettigheten til innehaveren til å avhende den lasten som er spesifisert i konnossementet og motta lasten etter fullført transport. Det kan være bærer, orden eller nominell. Når konnossementet er utarbeidet i flere originale eksemplarer, avsluttes levering av varene på den første presenterte konnossementet de gjenværende kopiene.

Lagersertifikaterkan være enkelt eller dobbelt.

Enkel lagerkvitteringer en sikkerhetsstillelse for innehaveren, som innehaveren får rett til å disponere varene, og eier ikke dette godet, men sikkerheten.

Trekk dobbelt lagerkvitteringer at den består av en lagerkvittering og et pantesertifikat (eller garanti), som kan skilles fra hverandre og brukes uavhengig.

I tillegg kan de listede verdipapirene variere i henhold til følgende funksjoner:

a) i form av frigjøring:

- til dokumentardet vil si at eierne er etablert på grunnlag av fremleggelsen av et riktig utført sikkerhetssertifikat, eller, hvis slikt deponeres, på grunnlag av en oppføring på verdipapirkontoen;

- usertifisert,hvis eiere er etablert på grunnlag av en oppføring i systemet for å føre register over eiere av verdipapirer, eller, i tilfelle deponering av verdipapirer, på grunnlag av en oppføring på verdipapirkontoen;

b) i form av sertifisering av eiendomsrett:

- bærer - verdipapirer, overføring av rettigheter som og utøvelse av rettighetene som er nedfelt av dem, krever ikke identifikasjon av eieren;

- registrert- verdipapirer, hvis informasjon om eierne skal være tilgjengelig for utstederen i form av et register over eier av verdipapirer, og overføring av rettigheter som og utøvelsen av de rettighetene de har tildelt, krever identifikasjon av eieren;

- rekkefølge - verdipapirer, som rettighetene til eierne bekreftes både av innehaveren av disse verdipapirene og av tilstedeværelsen av passende påskrifter;

c) i form av plassering:

- for utslipp- enhver sikkerhet, inkludert papirløs, som kjennetegnes samtidig av følgende funksjoner: plassert av problemer; løser helheten av eiendoms- og ikke-eiendomsrettigheter underlagt sertifisering, tildeling og ubetinget utøvelse; har samme volum og vilkår for å utøve rettigheter innen en emisjon, uavhengig av kjøpstidspunktet for verdipapiret;

- ikke-utslipp - andre verdipapirer som ikke er preget av karakteristikkene som er oppført ovenfor.

I tillegg, i selve generell visning klassifiseringen av hovedinstrumentene i verdipapirmarkedet kan presenteres som følger. Avhengig av arten av transaksjonene som ligger til grunn for utstedelse av verdipapirer, samt formålet med utstedelsen, er de delt inn i lager (aksjer, obligasjoner) og kommersielle papirer (handelsregninger, sjekker, lager- og pantesertifikater). Det er i samsvar med denne klassifiseringen av verdipapirer at banktransaksjoner med dem er delt inn i aksjer og kommersielle.