Lur privatisering av Rosneft: hva gjør Sechin? Privatisering av Rosneft: en strategisk operasjon Rosneft-privatiseringsavtalen er i hovedsak.

Rosneft-sjef Igor Sechin rapporterte til president Vladimir Putin om salget av 19,5% av selskapets aksjer for € 10,5 milliarder. Kjøperne var Glencore og Qatar Investment Authority suverene fond, som vil motta 9,75% av Rosneft hver

Hoved daglig leder Rosneft Igor Sechin og Russlands president Vladimir Putin. Februar 2015 (Foto: Mikhail Klimentyev / Russian Presidential Press Service / TASS)

17,5 milliarder dollar på to måneder

Rosneft-konsernsjef Igor Sechin rapporterte til president Vladimir Putin i Kreml om fullføringen av privatiseringsavtalen, heter det på Kreml-nettstedet. Budsjettet vil motta € 10,5 milliarder fra privatisering (721,25 milliarder rubler til sentralbankens valutakurs fra 7. desember), sa Putin. Og sammen med den kontrollerende andelen i Bashneft, som Rosneft kjøpte 12. oktober for 5,3 milliarder dollar, - 17,5 milliarder dollar, la han til.

"Selv i første del er dette den største privatiseringsavtalen, den største salget og oppkjøpet i olje- og gassektoren i verden i det utgående 2016," understreket Putin.

Kjøperne av 19,5% av Rosneft var et konsortium av verdens største handelsselskap Glencore og det suverene Qatar Investment Authority (fra juni hadde det 335 milliarder dollar under forvaltning). "Jeg håper at deres ankomst til ledelsesorganene vil forbedre selskapets prosedyrer, selskapets gjennomsiktighet og følgelig til slutt føre til en økning i kapitalisering," bemerket presidenten. Glencore og Qatar Investment Authority vil hver motta 50% i dette konsortiet, presiserte Sechin (sitert av RIA Novosti). Det vil si at den effektive andelen til hver kunde er 9,75%. Dette er den tredje største pakken etter det statseide Rosneftegaz (andelen vil reduseres fra 69,5 til 50% pluss tre aksjer) og BP (19,75%).

"Avtalen ble gjort med henholdsvis en oppadgående trend i oljeprisen, dette gjenspeiles i verdien av selskapet selv," er Putin sikker. Bare 30. november ble OPEC-landene enige om å kutte produksjonen for første gang på åtte år. $ 50 per fat Onsdag ble Brent råolje omsatt til $ 53,15 per fat.

Sechin sa at Rosneft holdt forhandlinger med mer enn 30 potensielle investorer - selskaper, fond, profesjonelle investorer, statlige formuefond, finansinstitusjoner fra Europa, Amerika, Midtøsten og Asia-Stillehavsområdet som forberedelse til denne avtalen.

Sechin og Rosnefts første visepresident for økonomi og finans Pavel Fedorov har vært på forretningsreiser i utlandet de siste ukene - de har møtt potensielle søkere for 19,5% av Rosneft. En bekjent av toppledere fortalte RBC om dette og bekreftet av en føderal tjenestemann. Derfor var sjefen for Rosneft ikke ved kunngjøringen av Putins adresse til den føderale forsamlingen 1. desember i Kreml (representanter for store bedrifter er vanligvis invitert dit), sa en av samtalepartnerne til RBC.

Og dagen før, tirsdag, kom sjefen for Glencore, Ivan Glaisenberg, til Moskva for Sberbank-konferansen om metallurgi. Da nektet han å kommunisere med korrespondenten til RBC og sa at han hadde det travelt ("Jeg har det travelt, - sa Glisenberg). Glencore kunngjorde først i begynnelsen av desember at de hadde fullført et globalt salg av eiendeler for 4,7 milliarder dollar for å redusere gjeld ( innen utgangen av året, bør reduseres til $ 16,5-17,5 milliarder dollar.) Samtidig sa Glisenberg at selskapet er klar til å handle igjen.

Sechin forsikret at denne avtalen er "ikke bare en porteføljeinvestering", men "strategisk": selskapet vil sammen med konsortiemedlemmene opprette et joint venture innen oljeproduksjon både i Russland og i verden og vil "koordinere posisjoner i markedene." I tillegg inkluderer denne avtalen en kontrakt for levering av olje med Glencore, la han til.

"Med tanke på den mest kompliserte utenlandske økonomiske situasjonen og ekstremt stramme tidsfrister for slike prosjekter, rapporterer jeg at en slik avtale bare ble mulig takket være ditt personlige bidrag, støtten vi fikk fra deg i løpet av dette arbeidet," sa lederen for Rosneft og adresserte Putin. På ordre fra regjeringen, publisert i begynnelsen av november, skulle avtalen om å selge 19,5% av Rosneft være ferdig innen 5. desember, og innen 15. desember skulle pengene fra avtalen gå til budsjettet.

Rosneft-talsmann Mikhail Leontyev nektet å kommentere vilkårene i avtalen. Mengden (721,25 milliarder rubler) var høyere enn minimumsprisen som ble angitt til myndighetens disposisjon - 710,8 milliarder rubler. Men ifølge resultatene av handel onsdag 7. desember på Moskvas børs kostet 19,5% av Rosneft enda mer - 736,2 milliarder rubler. Rabatt til markedspris "Rosneft" på børsen 6. desember var bare 5%, sa Sechin.

Uventede nyheter

Siden privatiseringen av 19,5% av Rosneft skulle fullføres på kort tid, innen utgangen av 2016, for å fylle på underskuddsbudsjettet, ble Rosneft selv ansett som den mest realistiske kandidaten for denne innsatsen. Putin snakket om denne "mellomliggende" opsjonen (det ble antatt at da Rosneft ville videreselge aksjene sine til tredjepartsinvestorer). Og i forrige uke sa hans assistent og styreleder i Rosneft Andrei Belousov at regjeringen fortsatt vurderer to muligheter for å privatisere Rosneft-aksjene - "enten vil det være en investor eller det vil være et tilbakekjøp." Men først og fremst burde selskapets ledelse komme med et forslag om formatet på avtalen, understreket han. For å avklare situasjonen skrev han til og med et brev til Sechin. Han svarte ham i tide 1. desember. “Alt, vi har fullstendig klarhet. [Ledelse] svarte på spørsmålene jeg hadde som styreleder i Rosneft, Igor Ivanovich [Sechin] svarte, "sa tjenestemannen den gangen.

Salget av 19,5% av Rosneft til et konsortium av Glencore og Qatar Investment Authority er uventede nyheter for markedet, selvfølgelig er dette Sechins personlige fortjeneste, sier Vitaly Kryukov, direktør for Small Letters. Han påpeker at av spesiell interesse er ankomsten av Qatari Foundation, som ikke tidligere ble sett i store investeringer til russeren oljeindustrien, mens Glencore allerede er en del av RussNefts kapital (eier 25%) og er en stor kjøper russisk olje... Han mener at med Qatar, som er en del av OPEC, kan det nå komme nye prosjekter på russeren oljeindustrien etter denne avtalen, som virkelig er den største avtalen i det globale energimarkedet, bemerker Anton Usov, partner i KPMG i Russland. Det har skjedd en reell privatisering, ankomsten av utenlandske investorer til den russiske oljeindustrien på denne ganske vanskelige tiden for oljeindustrien er veldig positive nyheter, legger han til.

På et møte med Sechin ba Putin Rosneft om å utvikle den sikreste ordningen for finansmarkedet for å konvertere € 10,5 milliarder fra salg av 19,5% av Rosneft-aksjene som skal krediteres føderalt budsjett. "En betydelig mengde utenlandsk valuta vil nå komme inn i finansmarkedet. Pengene skal gå til budsjettet i rubel termer, så vi trenger å utvikle en ordning som ikke vil påvirke markedet negativt, ikke vil forårsake noen hopp i valutamarkedet," sa Putin ... Han minnet at Rosneftegaz, som til slutt må overføre penger til budsjettet, har betydelige ressurser i rubler. I tillegg instruerte han Rosneft sammen med Finansdepartementet og Sentralbanken om å utvikle "trinnvise bevegelser" for valutaomregning slik at det ikke er svingninger i finansmarkedet. "Vi er i kontakt med sentralbanken og finansdepartementet, vi vil definitivt rapportere til statsministeren [Dmitry Medvedev] og utvikle en ordning som garanterer minimal innvirkning på markedet," lovet Sechin ham.

Med Lyudmila Podobedova

De ledende vestlige media så på dette som et tegn på mislykkede antirussiske sanksjoner. Dermed hevder The New York Times og Euronews at utenlandske investorer vurderer sin holdning til Russland på nytt i håp om å forbedre forholdet mellom Moskva og Washington. Og The Wall Street Journal bemerker at nå kan den økonomiske blokken fra myndighetene puste lettere inn i økonomien.

Formelt forbyr ikke amerikanske og europeiske sanksjoner slike avtaler med Rosneft, men eksperter snakker fortsatt om det som en stor seier. Begge nye investorene i Rosneft har gode bånd til Russland. Tilbake på slutten av 70-tallet leverte Glencore korn til Sovjetunionentil tross for internasjonale sanksjoner, har selskapet nå store andeler i Rusal og Russneft. Nå, sammen med kjøpet av Rosneft-aksjer av Glencore, får det også en ny femårskontrakt for levering av råvarer.

Qatar Sovereign Fund er heller ikke her ved en tilfeldighet. Han - som hovedaksjonær i Glencore - er interessert i å hjelpe ham. I tillegg kan Qatars deltakelse i avtalen, som mange spekulerer i, skyldes at Russland gikk med på å bli med i OPEC og kutte produksjonen. Sberbank CIB-analytikere mener at nye investorer ikke vil gi Rosneft store problemer.

Salget av 19,5% av Rosnefts aksjer kom som et sjokk for Vesten og talsmennene for dets interesser. Liberale analytikere mente at de antirussiske sanksjonene ville gi en pålitelig kreditt- og investeringsblokkade for vårt land, som et resultat av at Rosneft ville bli tvunget til å kjøpe tilbake sine aksjer selv.

Det ble til og med publisert forskjellige beregninger av hvor mye rubelen ville svekkes hvis Rosneft kjøper ut aksjene sine gjennom lån (inkludert fra staten), og føderalbudsjettet vil bruke de mottatte midlene til å fylle på reservefondet ved å kjøpe valuta for dette på børsen.

Disse og mange andre spekulasjoner har mislyktes, og forfatterne prøver å ikke huske dem, og brukte, som etter Trumps seier, betydelig tid på å slette innleggene sine på sosiale nettverk.

"Putin har overspilt alle," skriver Wall Street Journal, som skiller seg ut mot bakgrunnen til og med vestlige medier for sin tøffe anti-russiske holdning. Utnevnt av Russlands president "den største privatiseringsavtalen i olje- og gassektoren i verden i 2016", brøt salget 7. desember av 19,5% av Rosnefts aksjer sanksjonsblokkaden og brakte budsjettet 10,5 milliarder euro. Samtidig vil Rosnefts utbytte nå utgjøre 35%, og en slik endring i utbyttepolitikken er en del av en integrert privatiseringsavtale.

Opprinnelig ble minimumssalgsprisen for innsatsen satt til 500 milliarder rubler. I henhold til lovendringene "På føderalt budsjett" for 2016, vedtatt i Statsdumaen og godkjent av presidenten, skulle staten motta 703,5 milliarder kroner fra salget av Rosneft-aksjer. Faktisk ville budsjettet mottatt 710,8 milliarder, investorpremie fra dagens børsnoteringer utgjorde minimum for slike transaksjoner 5%, som ser ut til å være en enestående suksess for ledelsen av "Rosneft", på jakt etter investorer (det rapporteres om forhandlinger med mer enn 30 potensielle kjøpere) og "ramming" dem.

Det er grunnleggende viktig at avtalen er strategisk og øker verdien av selskapet, kvalitativt utvider og sikrer sine evner av partnere som er pålitelig forbundet med det.

På den ene siden den største varehandleren, Glencore, som overvant alvor økonomiske vanskeligheter, i motsetning til andre potensielle partnere, begrenser ikke Rosneft til en bestemt region, men sørger for den globale omfanget av virksomheten. Økningen i volumet av olje som selges gjennom det (mer enn dobbelt) kompletteres med harmonisering av markedsposisjoner, noe som er veldig verdifullt for Rosneft. Utlån til Glencore fra en av de største europeiske bankene returnerer indirekte Rosneft til vestlige finansmarkeder.

En av verdens største suverene fond, Qatar Investment Authority, viser interesse for oljeproduksjonsprosjekter i Russland og kan godt følge eksemplet med BP, som, etter å ha blitt den største minoritetsaksjonæren i Rosneft, har investert aktivt i utviklingen av sine sibiriske felt. Det er grunnleggende viktig at andre investorer fra landene i Persiabukta kan følge eksemplet med Qatar og følge veldig sjalu på hverandres aktivitet.

Det geopolitiske aspektet ved operasjonen er ikke mindre viktig: i Midtøsten-krisen var de katariske myndighetene, med fokus på USA, tradisjonelle motstandere av Russland og dets allierte, og noen ganger ekstremt tøffe. Endringen i den amerikanske administrasjonen fratok dem, i likhet med mange andre amerikanske satellitter over hele verden, global dekning og tvang dem kanskje til å tenke over, til og med delvis, sin posisjon. Oppkjøpet av en eierandel i Rosneft forbinder de katariske myndighetene objektivt med Russland, og i det minste, selv om deres tidligere geopolitiske ambisjoner blir bevart, begrenser de deres håndfrihet på alvor. Generelt kan samarbeid med Qatar påvirke hele dets posisjon både i Midtøsten og i Afrika, der utvidelsen er en veldig håndgripelig avskrekkende faktor for Kina.

Det er ikke tilfeldig at Rosnefts kurser bare som et resultat av kunngjøringen av avtalen hoppet med 5% og satte rekord, og markedsverdien for første gang oversteg 4 billioner rubler. Samtidig økte verdien av den statlige aksjeblokken med 1,3 milliarder dollar, og den totale effekten av operasjonen for staten (inkludert direkte budsjettmottak fra privatiseringen av Bashneft 5,16 milliarder dollar og Rosneft-blokken på 11,12 milliarder dollar, samt ytterligere kapitalisering av statens aksjeblokk. Rosneft-aksjer på grunn av den synergetiske effekten etter fusjonen med Bashneft $ 1,25 milliarder dollar, ytterligere kapitalisering av statsblokken etter kunngjøringen om salget av Rosneft-aksjer på $ 1,33 milliarder dollar og tiltrekking av førsteklasses globale investorer) beløp seg til rundt 19 milliarder dollar. Rent kommersielt ser det ut til at avtalen er gunstig for Russland. Den sannsynlige bruken av Rosneft-aksjer som sikkerhet for transaksjonen interesserer både investorer objektivt i å opprettholde og øke børsnoteringene. Samtidig beholder staten en kontrollerende eierandel, og generelt strukturen aksjekapital sørger for en harmonisk interesseavveining.

I det store og hele har ledelsen i Rosneft transformert privatiseringen av aksjeblokken fra en tradisjonell porteføljetransaksjon til en dyp og flernivåstrategisk operasjon, hvis positive konsekvenser for Russland vil manifestere seg i lang tid fremover, og noen ganger på svært uventede måter.

“Jeg vil gratulere deg med fullføringen av privatiseringsavtalen for salget av en stor eierandel i vårt ledende olje- og gasselskap, Rosneft. Avtalen fullføres på en økende trend i oljeprisen. Følgelig gjenspeiles dette i verdien av selskapet selv. Slik sett er tiden veldig vellykket, det totale volumet av transaksjonen er veldig betydelig, ”sa statsoverhodet til Sechin.

Kjøperen var angivelig et konsortium av Glencore og Qatari suverene formuefond.

Putin understreket at dette er "den største privatiseringsavtalen i olje- og gassektoren i verden i det utgående 2016."

I sin tur bemerket lederen for selskapet at totalt, som et resultat av en rekke transaksjoner, ble 49% av Rosneft privatisert, noe som gjorde det mulig å få nesten 34 milliarder dollar. “Dette er nesten fire ganger høyere enn alle privatiseringer i olje- og gassektoren i Russland. Og denne avtalen er også viktig for den globale oljesektoren, og som du med rette sa, den største avtalen for å selge eiendeler i 2016, ”la Igor Sechin til.

Han uttrykte også takknemlighet til Russlands president og sa at, med tanke på den vanskeligste utenlandske økonomiske situasjonen og ekstremt stramme tidsfrister, ble avtalen mulig bare takket være Vladimir Putins personlige deltakelse.

"Samtidig forblir den kontrollerende eierandelen i selve selskapet i hendene på den russiske staten," presiserte presidenten.

Sechin bemerket at, til tross for salget av 19,5% av Rosneft-aksjene, vil verdien av den statseide aksjen i selskapet vokse med 80 milliarder rubler.

Selve transaksjonen, ifølge RIA Novosti, vil sannsynligvis bli offentliggjort etter 15. desember, da budsjettet vil motta midler fra salg av selskapets aksjer. Imidlertid er det allerede kjent at konsortiemedlemmene - Glencore og det Qatari suverene fondet - har like andeler (50% hver av volumet av ervervede aksjer). I tillegg innebærer avtalen en kontrakt med Glencore om tilførsel av hydrokarboner og etablering av et joint venture med konsortiet for produksjon, og for gjennomføringen ble det trukket et lån fra en stor europeisk bank.

Putin ba også sjefen for Rosneft om å utarbeide en ordning for å konvertere en stor mengde valuta som skal gå til Russland. Så til gjeldende valutakurs er transaksjonsbeløpet mer enn 717 milliarder rubler.

Reaksjon av olje og rubel

På denne nyheten viste rubelen mot dollar og euro, ifølge Moskva-børsen, en liten økning. Dollarkursen ved "i morgen" -beregningene kl 21:33 Moskva tid sank med 0,31 rubler - til 63,57 rubler, eurokursen - med 0,09 rubler - til 68,34 rubler.

I sin tur tilførte prisen på et fat Brent råolje ca $ 0,3 til $ 53,6.

"Uventet avtale"

I et intervju med RT bemerket direktøren for Energiutviklingsfondet Sergei Pikin at til tross for at forhandlinger om salg av deler av Rosneft-aksjer hadde pågått i lang tid, kom avtalen med denne kjøperen overraskende på markedet.

“Inntil det øyeblikket trodde alle at Rosneft ville kjøpe ut aksjer alene og skaffe penger til dette. Men i realiteten har det de siste årene blitt ført forhandlinger med selskaper over hele verden - både asiatiske og europeiske. Som et resultat kom denne avtalen med Glencore, som er en næringsdrivende, og Qatars suverene formuefond som en overraskelse på markedet, ”sa en energiekspert.

Han understreket at det at det skjedde absolutt var bra for russisk budsjett... “Dette er en" ekstern "avtale, ikke et kjøp fra Rosneft av seg selv. Og dette er bra, fordi potensielle utbytter spares som kan overføres til budsjettet. Dette er gunstig for budsjettet, og det er det som hørtes ut i dag, ”la Sergei Pikin til.

Som en påminnelse, i begynnelsen av november, ga den russiske regjeringen et direktiv om å selge 19,5% av Rosneftegaz-aksjene innen 5. desember. Pengene må overføres til føderalt budsjett senest 31. desember.

"Gjennombruddet" av Putins virksomhet i den åpne verden viste seg å være et krangel, som et resultat av at statsbanken VTB kjøpte aksjer i den giftige Sechin "Rosneft".

“Jeg vil gratulere deg,” sa Russlands president Vladimir Putin til sin kollega Igor Sechin og hilste på ham med et kraftig håndtrykk i Kreml i desember 2016.

Sechin har nettopp kunngjort salget av en eierandel på 19,5% i oljegiganten Rosneft han fører til Qatars suverene formuesfond og råvarehandler Glencore.

Privatiseringsavtalen på 10,2 milliarder euro (11,5 milliarder dollar) var sårt nødvendig for å fylle opp Russlands kasse, utarmet av fallende energipriser og vestlige sanksjoner.

Noen russiske tjenestemenn sa at avtalen var et bevis på at Russland, til tross for økende politisk isolasjon fra Vesten, fremdeles var i stand til å tiltrekke seg globale investorer.

Nå, nesten to år etter kunngjøringen om salget, fortalte ni kilder som var kjent med avtalen Reuters at den russiske statseide banken VTB hadde finansiert en betydelig del av transaksjonen, i motsetning til det uttalte målet om å tiltrekke utenlandske penger til Russland.

Basert på informasjon fra fem kilder var størrelsen på det russiske lånet til det Qatars suverene formuefondet rundt 6 milliarder dollar.

VTB nekter å utstede et lån til Qatar Investment Authority (QIA): "VTB har ikke tildelt og planlegger ikke å gi et lån til QIA for å finansiere oppkjøpet."

VTBs økonomi fra september, som ble lagt ut på den russiske sentralbankens nettside, viste at VTB hadde lånt 434 milliarder rubler (6,7 milliarder dollar) til navnløse utenlandske låntakere i opptil tre år etter å ha lånt 350 milliarder rubler fra CBR.

VTB nektet å kommentere disse transaksjonene. CBR svarte ikke på spørsmål.

QIA nektet å kommentere. Kreml svarte ikke på en forespørsel om kommentar. Rosneft svarte ikke på spørsmål om VTBs lån til Qatar.

EFFEKTIV PRIVATISERING

Rosneft er den største i verden oljeselskap når det gjelder produksjonsvolum, hvor aksjer handles på børsen, er det en perle i den russiske bedriftskronen.

Imidlertid sto Sechin overfor den vanskelige oppgaven å finne kjøpere eller kreditorer som var villige til å risikere pengene sine og kjøpe en andel i Rosneft blant sanksjoner mot Russland og utsiktene til å stramme inn.

Sanksjoner som ble pålagt Russland etter annekteringen av den ukrainske Krim i 2014, begrenser tilgangen russiske selskaper til internasjonale gjeldsmarkeder.

Til slutt måtte Russland låne dem milliarder for å tiltrekke seg utenlandske investorer, sier kildene. To kilder kjent med avtalen sa at tilstedeværelsen av en tredjepart som finansierte en betydelig del av transaksjonen var en forutsetning for Qatars erverv av en andel i Rosneft.

Nå, med oljeprisene godt over slutten av 2016-nivået, har Russlands behov for utenlandske penger blitt redusert.

Men hvis hun må ut igjen internasjonale markederHistorien om salget av Rosnefts eierandel peker på utfordringene den kan møte i å prøve å tiltrekke seg utenlandske investorer, spesielt hvis USA utvider sanksjonene mot Russland.

Blant de ni kildene som fortalte Reuters om VTBs lån til Qatar var en kilde nær VTBs ledelse, en sentralbanksjef og en russisk regjeringskilde kjent med utenlandske investeringer i Russland.

Minst fire kilder var direkte involvert i utarbeidelsen av lån. Alle kilder snakket på betingelse av anonymitet, da de ikke var autorisert til å diskutere avtalen.

På spørsmål om hvordan privatiseringen gikk, sa Rosneft at avtalen var gjennomsiktig og omsettelig, og også oppfylte alle aksjonærers interesser.

Selskapet kunngjorde at alle avgjørelser relatert til transaksjonen passerte de aktuelle prosedyrene for bedriftsgodkjenning, transaksjonen ble støttet av regjeringene i deltakerlandene og gikk gjennom kontrollprosedyrene i de respektive jurisdiksjonene.

"Dette er et unikt eksempel på effektiv privatisering," sa Rosneft i en uttalelse.

FRA GULVEN TIL JAPAN

Mot slutten av 2016 begynte presset på Sechin, en av Putins nærmeste medarbeidere, å vokse. Regjeringen har offentlig kunngjort at de vil selge 19,5 prosent av Rosneft-aksjene innen utgangen av året.

Statsbudsjettet, rammet av lavere oljepris, økonomiske nedgangstider og vestlige sanksjoner, hadde et underskudd på 3,5 prosent av BNP. Russisk økonomi i andre år med lavkonjunktur og utsikter til rask bedring offentlig finansiering var fraværende.

Høsten 2016 mente Sechin, som nå er 58 år gammel, at han hadde funnet potensiell kjøper: Sovereign Fund of the United De forente arabiske emirater Mubadala.

I følge to kilder kjent med utviklingen av hendelser, godkjente fondet å kjøpe eierandelen. Men forhandlingene stoppet opp etter at Rosneft endret verdien av innsatsen to ganger, og tvang De forente arabiske emirater til å forlate avtalen, sa to kilder.

Mubadala nektet å kommentere. Rosneft svarte ikke på spørsmål om samtalene med Mubadala.

Etter det vendte Sechin blikket mot øst og startet forhandlinger med japanske tjenestemenn, sa en kilde i den russiske regjeringen og en kilde nær Rosneft. Dette bevises også av opptaket av samtalen med deltagelse av Sechin, som dukket opp i rammen av rettssaken der han var vitne.

Forhandlingene ble hovedsakelig gjennomført med ministeren for økonomi, handel og industri i Japan, Hiroshige Seko.

Hvis avtalen ble oppnådd, ville eierandelen være eid av et stort japansk investeringsfond, som for eksempel det $ 1,4 billioner statseide pensjonsfondet GPIF, eller JOGMEC, det nasjonale olje-, gass- og metallselskapet, sa tre kilder som var kjent med forhandlingene til Reuters.

Sechin sa i rettssalens bånd at avtalen ble hemmet da Japan insisterte på å knytte den til fremgang i den territoriale striden om Kuriløyene.

Som et resultat falt avtalen.

Det japanske departementet for økonomi, handel og industri svarte ikke på spørsmål. Rosneft svarte ikke på spørsmål om forhandlinger med Japan. JOGMECs pressekontor sa at det ikke kunne kommentere. GPIF sa at de ikke ville kommentere de mellomstatlige forhandlingene, da de ikke deltok direkte i dem.

QATAR HURRY TO HELP?

Sechin fant ingen kjøpere, og fokuserte på nye kandidater: Qatari suverene formuefond QIA og internasjonal handelsmann Glencore.

Ingen av dem var villige til å betale full pris, sa tre kilder.

Tidligere har Rosneft stolt på store vestlige banker som Deutsche Bank og JP Morgan for å finansiere transaksjoner. Internasjonale långivere har imidlertid ikke kunngjort nye avtaler med Rosneft siden innføringen av sanksjoner mot Russland i 2014.

Intesa SanPaolo, en mellomstor italiensk bank med liten erfaring i store russiske bedriftstransaksjoner, kom inn i spillet.

I begynnelsen av desember 2016 ble det utarbeidet en plan for finansiering av transaksjonen. Kjøperne tildelte en del av sine egne midler: Qatar - 2,5 milliarder euro, Glencore - 300 millioner euro.

Resten var gjeld, hvorav Intesa bidro med 5,2 milliarder euro. Den manglende delen skulle ifølge Glencore ha blitt levert av russiske banker. Disse kreditorene ble aldri kalt.

Beløpet som kan tilskrives russiske banker var omtrent 2,5 milliarder dollar. To bankkilder nær Rosneft fortalte Reuters at VTB var en av bankene som deltok i 2,5 milliarder dollar i lån i 2016.

Disse kildene sa at de andre bankene var Gazprombank og FC Otkritie, som, i likhet med VTB, er knyttet til staten, selv om Otkritie ble holdt privat på tidspunktet for transaksjonen.

Det er ikke klart hvor mye av de 2,5 milliarder dollar hver av de russiske bankene ga.

VTBs engasjement i å skaffe $ 2,5 milliarder dollar er ikke relatert til de rundt $ 6 milliardene som VTB leverte til Qatar i år, ifølge ni kilder.

På spørsmål om lån til en verdi av 2,5 milliarder dollar svarte VTB at de ikke ga finansiering, men var koordinerende bank på vegne av Rosneft.

Otkrytie nektet å kommentere; Gazprombank svarte ikke på spørsmål.

Når det gjelder den største andelen av finansieringen, et lån på 5,2 milliarder euro fra Intesa, planla den italienske banken å syndikere midlene, en vanlig praksis som er designet for å spre risiko og redusere belastningen på bankens kapital.

To bankkilder og en kilde nær den italienske siden av avtalen sa imidlertid at syndikasjonen falt gjennom ettersom vestlige banker som Intesa nærmet seg, var for redde for risikoen, ettersom Rosneft og Sechin er under amerikanske sanksjoner.

Intesa nektet å kommentere.

EN ANNEN FEIL

Under kunngjøringen av avtalen i desember 2016 og i ukene etter, kunngjorde russiske tjenestemenn offentlig et langsiktig partnerskap med Rosnefts nye aksjonærer Qatar og Glencore.

Da Sechin i september 2017 kunngjorde kjøpet av 14,2 prosent av Rosneft fra Qatar-Glencore-konsortiet av det kinesiske energiselskapet CEFC, ble det klart at avtalen fortsatt var ventet.

For å forklare hvorfor den første avtalen ikke lyktes, fortalte han russisk statlig TV at de nye aksjonærene følte at kostnadene ved å betjene gjelden var for høye.

Imidlertid ble avtalen med CEFC aldri avsluttet på grunn av etterforskningen av sjefen for selskapet, Ye Jianming, som var under etterforskning for mistanke om økonomiske forbrytelser.

Status etterforskningen har ikke vært kjent siden den gang, og om Ye Jianming er siktet. Es navn ble imidlertid nevnt i forbindelse med en bestikkelsessak mot en høytstående kinesisk kommunistparti, rapporterte statlig CCTV i september.

Verken E eller CEFC svarte på en forespørsel om kommentar.

Sechin måtte igjen lete etter en kjøper.

Som et resultat gikk Qatar i mai 2018 med på å bli eier av en eierandel i Rosneft, finansiert av Intesa.

Offisielt har ingen avslørt hvordan den nye avtalen med Qatar ble finansiert, eller hvem som ga pengene.

Men Intesas deltakelse i det endte.

Et dokument datert 6. september 2018 og oppført i forretningsregisteret i Singapore, der selskapet som eide Rosneft-aksjer på vegne av Qatar og Glencore er registrert, indikerer at Intesa har sluttet å være kreditor og ikke har aksjer som sikkerhet.

Dokumentet angir ikke hvem som ble ny kreditor. I følge ni kilder som er kjent med avtalene, er kreditor VTB.

Ved en mottakelse ved den italienske ambassaden i Moskva i anledning mottakelsen av fortjenesteordenen for Den italienske republikk i november i fjor, holdt Sechin en gråhåret mann i fasjonable briller ved armen.

Det var Andrei Kostin, lederen av banken som bidro til å finansiere privatiseringen - VTB.