Существует два варианта внешнего финансирования. Для многих компаний и частных лиц, имеющих свободный капитал, оптимальным способом его увеличения является финансирование различных проектов вместо организации нового направления бизнеса. По сравнению с созданием собственной компании, вложение в уже существующую и успешно работающую организацию дает большие гарантии возврата средств с прибылью. Дополнительным плюсом является возможность выкупа части акций.

Вторым способом привлечения внешних источников финансирования является получение средств в банковской организации. Ссуда или кредит выдаются под проценты, а условия финансирования могут быть различными. В большинстве случаев компания выплачивает ежемесячные платежи, включающие в себя проценты за пользование кредитом и часть основного долга.

Варианты получения внешних финансовых ресурсов

Для привлечения внешних финансовых ресурсов компании могут выпускать акции или другие ценные бумаги. В результате организация получает в распоряжение денежные средства, передавая частным и юридическим лицам свои долговые обязательства или долю в капитале компании. Такой способ привлечения средств называется прямым финансированием. Косвенное финансирование заключается в получении кредитов и ссуд в банке.

Источников внешних финансовых ресурсов может быть несколько:

• Денежные средства вышестоящих организаций, для которых компания является дочерней. Такой вариант финансирования часто применяется в крупных холдингах и корпорациях.
• В некоторых случаях возможно привлечение средств из государственных источников. Дотации и субсидии призваны улучшить финансовое положение организаций, в существовании и успешном функционировании которых заинтересованы органы власти.
• С каждым годом растет объем иностранных инвестиций. Зарубежные компании вкладывают средства в развитие компаний различных отраслей.
• Привлечение средств российских частных компаний и индивидуальных лиц является основным источником внешнего финансирования, наряду с займами банковских организаций.

Финансовые ресурсы предприятия представляют собой денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.

Финансы предприятия образуются за счет целого ряда источников. Среди них есть собственные, заемные и привлеченные. Источниками финансовых ресурсов являются: прибыль, амортизационные отчисления, средства от продажи ценных бумаг, паевые и другие взносы юридических и физических лиц, кредиты, средства от реализации страхового полиса и т.д.

Собственные средства включают уставный капитал, добавочный капитал и нераспределенную прибыль.

Прежде всего, предприятие ориентируется на использование внутренних (собственных) источников финансирования.

Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного капитала. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы.

Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

К добавочному капиталу относятся:- результаты переоценки основных фондов;- эмиссионный доход акционерного общества;- безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;- ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;- средства на пополнение оборотных фондов.

Нераспределенная прибыль - это прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становится необходимым привлечение заемного капитала. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия ценных бумаг и др.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Принципы организации финансов предприятий и корпораций тесно связаны с целями и задачами их деятельности, определенными учредительными документами. К принципам:

1) саморегулирование хозяйственной деятельности;

2) самоокупаемость и самофинансирование;

3) деление источников формирования оборотных средств на собственные и заемные;

4) наличие финансовых резервов.

Внешние финансовые ресурсы – это разновидность ресурсов предприятия, которая выражается в форме привлеченного и заемного капитала.

Понятие финансовых ресурсов предприятия

Предпринимательская деятельность предполагает управление финансами, денежными средствами, путем их вкладов и трат, с целью получения прибыли в будущем. Соответственно, для этого субъекту хозяйствования необходимо иметь капитал, который может формироваться благодаря вложенным ресурсам различного происхождения.

Собственный бюджет предприятия формируется, в первую очередь, благодаря вкладам участников. В дальнейшем, если осуществляемая юридическим лицом деятельность будет успешна, источником формирования внутренних ресурсов будет доход от такой деятельности. Чистая прибыль вычисляется из суммы доходов и расходов, которые включают в себя затраты на ведение деятельности и оплату необходимых платежей (налогов, кредитных обязательств и т.д.). Кроме того, операционный бюджет предприятие выражается и в амортизационных начислениях.

Внешние финансовые ресурсы предприятия

Несмотря на то, что собственные денежные средства могут, в определенной мере, обеспечить деятельность того или иного предприятия, невозможно представить себе в современных условиях бизнес, не подкрепленный сторонними ресурсами и вкладами. Внешние источники формирования финансовых ресурсов включают в себя привлеченные и заемные средства. Они формируют предпринимательский и ссудный капитал, соответственно.

Первый выражается в инвестировании деятельности предприятия сторонними лицами, юридическими или физическими. Порой, обладающие достаточным количеством ресурсов субъекты предпочитают финансирование уже существующего бизнеса вместо создания собственного. Кроме того, инвестирование определенного предприятия может осуществляться с целью выкупа акций и получения права управления.

Ссудный капитал передается субъекту хозяйствования только на время, при этом, финансовая организация имеет свою выгоду, выражающуюся в форме процентных выплат.

Соотношение предпринимательского и ссудного капитала

Стоит сказать, что в современной экономической ситуации источники формирования данных видов капитала могут пересекаться. То есть, привлеченные к деятельности предприятия финансовые ресурсы зачастую сами состоят из кредитных средств. Это не всегда хорошо, ведь оборот таких ресурсов затруднителен, поскольку банки и другие финансовые организации предпочитают осуществлять ужесточенный контроль за денежными средствами, выданными взаймы.

Сущность привлеченного капитала

Отметим, что предпринимательский капитал формирует как внутренние, так и внешние источники финансовых ресурсов предприятия. Частично, эти средства идут на создание необходимых материальных фондов, обеспечивающих деятельность субъектов хозяйствования. Другая их часть составляет уставной капитал, который формируется за счет продажи акций компании. Фактически, именно привлеченный капитал является подспорьем для проведения финансовых операций предприятием.

Сущность ссудного капитала

Эти ресурсы можно считать средством оперативного регулирования хозяйственной деятельностью. Поскольку, предприятие получает заемные деньги лишь на короткий период, это обуславливает их ликвидность и скорость оборота. Ссудный капитал может формироваться с помощью кредитных займов от банков и небанковских субъектов, и с помощью продажи облигаций фирмы.

7. Собственные финансовые ресурсы предприятия. Состав и условия формирования.

Следует выделить понятие «капитал» - часть финансовых ре­сурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завер­шении оборота.

Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия) и распределяемая решением руководящих органов управления. В зависимости от финансовой политики организации (предприятия) прибыль, остающаяся в ее распоряжении, может быть использована следующим образом:

Направлена на потребление в полном объеме;

Инвестирована полностью в другие проекты, не связанные с деятельностью организации;

Реинвестирована в развитие организации в полном объеме;

Распределена по первым трем направлениям.

Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления - денежное выраже­ние стоимости износа основных производственных фондов и нема­териальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Накопленные амортизационные отчисления образуют аморти­зационный фонд, предназначенный для воспроизводства изношен­ных основных фондов.

Не вся прибыль остается в распоряжении организации (пред­приятия), часть ее в виде налогов и других обязательных платежей поступает в бюджетную систему. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия), распределяется решением руко­водящих органов управления на цели накопления и потребления и резервы. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

8. Внешние источники финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы организации (предприятия) - это совокуп­ность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумули­руемых организацией (предприятием) и предназначенных для вы­полнения финансовых обязательств, финансирования текущих за­трат и затрат, связанных с развитием производства.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделя­ются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных усло­виях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступаю­щие в порядке перераспределения.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансо­вых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, посту­пающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. На рынке капиталов возможны два варианта привлечения денежных средств: долевое и долговое финансирование. При долевом финансировании осуществляется эмиссия и размещение своих акций на фондовом рынке. Второй вариант предполагает выпуск и размещение облига­ций (срочных ценных бумаг), т.е. предоставление капитала на осно­ве облигационного займа. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другой организации (предприятия) в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией (предприятием).

Ссудный капитал передается организации (предприятию) во временное пользование на условиях платности и возвратности в ви­де кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других ор­ганизаций (предприятий) в виде векселей, облигационных займов.

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают сред­ства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

К средствам, поступающим в порядке перераспределения, отно­сятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных ком­паний, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитен­тов, бюджетные субсидии.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвоз­вратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвести­ционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки организаций (предприятий), продукция которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются организацией (предприяти­ем) в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счету в коммерческом банке и в кассе организации (предприятия).

Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации (высвобождения из оборота) или иммобилизации (дополнительной загрузки в оборот).

Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.

К собственны

1) уставный капитал;

2) амортизация;

3) прибыль;

4) резервный фонд;

5) ремонтный фонд;

6) страховые резервы и прочие источники.

К заемным источникам финансовых ресурсов относятся:

а) кредиты финансовых учреждений;

б) бюджетные кредиты;

в) коммерческие кредиты;

г) кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте и прочие.

К привлеченны м источникам финансовых ресурсов относятся:

1) средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности;

2) средства от эмиссии ценных бумаг;

3) паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц;

4) страховое возмещение;

5) поступление платежей по франчайзингу, аренде, селенгу.

Также выделяют как источник ассигнования из бюджета и поступления из внебюджетных фондов.

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).

Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных операций. Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность.

Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидендов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых операций; кредитов.

Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций. В отдельных случаях предприятию могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов.

Различают:

Прямые субсидии - государственные капитальные вложения в объекты, особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые;

Непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.

Совокупность финансовых средств предприятия принято подразделять на оборотные средства и инвестиции.